Fallo en EE.UU. frenó euforia en bonos

El embargo de los fondos argentinos en Nueva York interrumpió la monotonía del mercado. Los bonos habían comenzado la rueda con una leve toma de ganancias que no alteró demasiado los precios, pero después del mediodía, cuando se supo que el juez Griesa dispuso embargar una cuenta del Banco Central en Nueva York de u$s 105 millones, comenzaron a aparecer órdenes de venta que aceleraron las bajas.

El hecho de que el juez neoyorquino haya hecho alusión al uso de las reservas para pagar la deuda preocupó a algunos inversores que se desprendieron de una parte de sus bonos para bajar los riesgos.

El monto de negocios creció debido a que los vendedores encontraron enseguida quien se los compre, porque no fueron pocos los que aprovecharon la baja para ingresar al mercado. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se operaron $ 1.288 millones.

Los bonos más afectados fueron los del canje de la deuda. El Discount en pesos perdió un 2,70%, mientras el cupón PBI en pesos cedió un 2,50%.

Los bonos posdefault en pesos tuvieron bajas generalizadas. El Bogar bajó un 0,60% y perdió una parte del 6,50% que ganó en los tres días anteriores. El título más afectado fue el Boden 2014, con una caída del 1,70%.

Los posdefault en dólares sufrieron una salida de inversores, en particular, el Boden 2015, que es el que más subió el último tiempo y ayer perdió un 1,60%. El Boden 2012 bajó un 0,75%; y el Boden 2013, un 0,50%.

Esta caída de los bonos en dólares hizo que el riesgo-país que mide JP Morgan en el embi+ subiera un 3,58%, a 636 puntos básicos.

El fallo también provocó confusión en el mercado cambiario, que abrió comprador. Los negocios se incrementaron porque el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, operó u$s 288 millones, mientras por el MEC de los corredores de cambio pasaron u$s 202 millones.

La primera operación se hizo a las 10.20 con el dólar a $ 3,8810. El mercado se puso muy comprador y enseguida hubo una leve suba de una milésima a $ 3,8820. El dólar mantuvo ese precio hasta el mediodía, cuando aparecieron los exportadores. La oferta de divisas hizo que el dólar comenzara a bajar. Pronto cotizó a $ 3,8780. Cuando se conoció la noticia del embargo, el Banco Central para desalentar cualquier intento de suba, salió al mercado con un bloque de u$s 10 millones que puso en el «offer» (oferta) de las pantallas del Forex-MAE. No hubo compradores para ese bloque, y el dólar se estabilizó abajo y cerró a $ 3,8760.

El Central también estuvo activo en el mercado de futuros, en particular, en los plazos más cortos, para desalentar cualquier cambio de tendencia. El OCT-MAE operó alrededor de u$s 240 millones. Fin de abril cerró a $ 3,8855 (-0,10%); y fin de mayo, a $ 3,9010 (-0,04%).

En las casas de cambio, el dólar continuó a $ 3,89 para la venta, mientras en el mercado marginal, el «blue» se mantuvo en $ 3,8825. Las reservas del Banco Central quedaron en u$s 47.417 millones. Hoy se espera cautela, y todos los ojos estarán puestos en lo que suceda en Nueva York. Este fallo puede alterar el pago de los bonos utilizando las reservas y puede acelerar el canje de la deuda, porque el Gobierno necesita financiamiento.