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Fletes baratos impulsan comercio mundial de soja
La analista de soja de Prudential Bache, Anne Frick, mantiene una postura ligeramente bajista para esta plaza. Explica que normalmente, en años de bajas disponibilidades domésticas como el presente, no se requiere de cantidades muy importantes de oferta para modificar la psicología alcista del mercado. En este ciclo, la situación de poca oferta disponible se agravó por la circunstancia de haber contado con una magra cosecha sudamericana. Frick cree que podría surgir oferta no prevista de la vieja campaña por el lado de China, que podría reemplazar negocios de la cosecha 2008/09 por los de la próxima campaña 2009/10 u optar por vender parte de sus reservas.
La analista también sostiene que los productores sudamericanos de soja podrían decidirse a aprovechar el mercado invertido que hoy presenta Chicago, en el cual las posiciones cercanas cuentan con un importante premio en relación con las lejanas, y apurar ventas antes que esta situación se normalice.
Algo similar acontece en nuestro mercado local: las cotizaciones de noviembre en el Mercado a Término cuentan con un premio que supera los u$s 50 por tonelada en relación con las de mayo del año próximo.
El Consejo Internacional de Granos (CIG) reveló en su último informe que las recientes demoras en la implantación de maíz en los Estados Unidos tendrá un significativo impacto en los rendimientos proyectados. También informó que el clima seco y caluroso del sudeste europeo atenta contra la obtención de buenos resultados en el Viejo Continente en esta campaña.
El CIG proyecta una campaña mundial de trigo de 652 millones de toneladas y una de maíz de 771 millones de toneladas. En el último informe del USDA, estas proyecciones productivas eran de 657,6 millones de toneladas y 785,1 millones de toneladas, respectivamente.
El Consejo estimó, además, que los stocks finales de maíz en el mundo de este ciclo se reducirán un 16% en relación con el año anterior, en tanto que los de trigo crecerían un 5,7%. Varios países exportadores de granos, entre ellos Canadá, se benefician de la fuerte baja que experimentaron los mercados de fletes en los últimos meses, al ser uno de los países que cuenta con distancias apreciables a los puertos de destino.
El índice de fletes del Báltico, que está compuesto por una canasta de los viajes de origen a destino más frecuentes del mundo, se encontraba hace un año en los 11.700 puntos, antes de caer por debajo de los 800 puntos en noviembre del año pasado. A partir de allí, volvió a recuperarse por encima de los 4.000 puntos, un nivel en el que los armadores comienzan a obtener utilidades.
La mejora ha sido impulsada por las recientes compras de mineral de hierro por parte de China. Fletes más bajos benefician las exportaciones de países como Canadá, que pueden ahora competir con países que se encuentran próximos a los destinos del sudeste asiático, como Australia, o disputando negocios con el trigo duro de origen europeo en el Mediterráneo.
La Argentina y Brasil también se benefician de esta tendencia de abaratamiento de fletes, que les permite llegar más holgadamente a los destinos asiáticos y competir con los porotos de soja y los subproductos que se embarcan en los puertos del Pacífico norte de los Estados Unidos.
Los especialistas en el mercado de fletes se preguntan cuánto tiempo durará esta tendencia de bajas tasas. La respuesta hay que buscarla por el lado de la recuperación económica global y la disponibilidad de buques. En este último punto, existe una importante disponibilidad de barcos, que ha incrementado la capacidad de la industria, lo que indicaría que las tasas se mantendrán bajo presión, al menos en el mediano plazo.
(*) Informe de Panagrícola.
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