Furor por los bonos: subieron hasta 11%

Los bonos tuvieron otro día intenso con alzas superiores al 10%. El Discount en pesos, el principal título del canje de la deuda, subió el 8% y en dos días acumula alzas del 20%. Por primera vez en lo que va de 2009 superó los $ 100. Este bono llegó a valer $ 40 en su peor momento y $ 152, en el mejor.

El cupón PBI, en tanto, bajó un 1% porque el mercado espera un sinceramiento del INDEC. Si la inflación se mide de manera más creíble, no sólo mejorará la renta de los títulos indexados por CER, sino que al ser más alta la inflación, el Producto Bruto Interno será menor.

Los bonos posdefault en moneda local también tuvieron precios para celebrar. Los más buscados fueron los más atrasados, por eso el Bogar subió el 10,30% y el Boden 2014, un 10,80%. Estos títulos rinden casi 20 puntos por encima de la inflación.

Los bonos en dólares posdefault siguen con su paso firme. No tuvieron subas exageradas, pero son más regulares y se han convertido en la mejor inversión del año. El Boden 2012 y el 2015, subieron un 1,60% mientras el 2013 avanzó nada menos que el 3,60%. El mercado premió la mayor consistencia de estos títulos que ahora rinden entre el 13% y el 15%. Hasta la semana pasada la renta era del 22%.

El riesgo-país, en consecuencia, bajó un 7,17% a tan sólo 751 puntos.

Las diferencias que se hacen con las tasas en pesos son elevadas y lucen más con un dólar tranquilo. La fiesta durará hasta que los bonos tengan una renta que los inversores consideren baja para tomar el riesgo. No hay que olvidar que la Argentina sigue siendo un país que está afuera de los mercados internacionales y tiene los bonos con la tasa de retorno más alta del mundo.

Luis Beldi