Garovagio: algo mejor pero sin ser tan bueno

Objeto social: "Operaciones comerciales".

Lejos de lo que supiera ser cuando un par de décadas atrás controlara Ipako, el Banco comercial del Norte y otras tantas firmas, el balance finalizado en junio del actual la muestra recuperando (al menos en términos nominales) mucho de lo perdido en 2012/2013. Esto no significa que la firma pudiera abstraerse de la situación económica del país, como demuestran la caída en los volúmenes de ventas, algunos márgenes y la rentabilidad. Pero algunas mejoras en la producción y el incentivo en la comercialización de productos de mayor rendimiento la muestran en un mejor camino.

Así vemos que en el consolidado, mientras el pasivo trepo 50.5% a $ 181.5 millones ante 2013, el activo avanzó 54.4% a $ 300 millones, incrementando lo patrimonial en 60.9% frente al año anterior. Lo que decíamos arriba, sobre el hincapié en productos de valor agregado y gastos, derivó en un incremento del margen bruto de 6 puntos a 39%. Pero, al escarbar, la nota discordante la ponen los inventarios trepando 75.3% a $ 72 millones, como reflejo de la caída en las ventas del último trimestre. Trepando casi un 42% los gastos muestran que algo queda por hacer en este renglón, lo mismo que r el lado financiero, cuyo negativo final se incrementó en 40%. De todas formas esto no enturbio demasiado la línea final que muestra una ganancia de $ 44.8 millones para el periodo, dejando $ 2.19 por acción (frente a un valor de libros de $ 5.78), mucho mejor que los $ 0.79 de 2013, pero sin alcanzar los $ 2.44 (con un valor de libros de $ 5.28) de 2012.