IRSA PCSA: una mejora de adentro

Objeto social: Inversiones inmobiliarias varias.

Cerró el primer año contable bajo la nueva denominación ganando $ 620.615.000, un récord histórico en términos nominales. Para poner las cosas en perspectiva -reconociendo todos los cuestionamientos que se nos pueden hacer- esto serían unos 46,3 millones azules, un monto sólo superado en 2011 (63,7 millones) y 2012 (58 millones). Podemos señalar, además, que le quedó el 23% de lo vendido, una proporción sólo superada desde 2004, en aquellos dos años (32% y 31% respectivamente). Si bien arranca ahora con un 30% más de ingresos que en el contable a 2014, no es esto lo que marcó la diferencia (en 2013 crecieron 45%, en 2006, 57% y en 2005, 61%), evidenciando que la mejora de sus resultados "vino por dentro".

En primer lugar los costos, que crecieron un acotado 24%, dejándole un bruto de $ 1.600 millones (36% más que antes). Si bien los gastos se desmadraron un 44%, la venta de propiedades de inversión le permitió arribar a un operativo de $ 1.363 millones, 42% mayor al previo. Luego el aporte de las asociadas, unos $ 15 millones (en 2014 le habían llevado $ 14 millones) le permitió neutralizar en algo el aumento (50%) de la carga financiera, quedando con un "pre-tax"43% mayor al previo. Al final, los casi cuatro puntos menos de carga fiscal definieron que le quedara 51% más que en 2014.