La Bolsa, en problemas

Conscientes de que "el diablo se mete en los detalles", preferimos esperar a conocer todos los detalles antes de opinar sobre la recién aprobada reforma a la ley del mercado de capitales. Esto nos da pie para analizar los (tres) proyectos que la CNV abrió el martes a los comentarios del público por quince días (curiosamente la práctica internacional es de al menos 30). El más interesante es el 3552, donde bajo la aparente mejora en los requisitos para ser designado como uno de los dos obligados directores independientes en una infraestructura de mercado se deslizó el inciso f) que apunta a prohibir a las autoridades y ejecutivos de la BCBA a asumir como directores independientes del ByMA. Esta suerte de "venganza" se habría disparado al conocerse lo que sería la decisión de la Bolsa de no reducir su tenencia en la continuadora del Merval SA a menos del 30% del capital de la sociedad (ayer se puso en venta, de acuerdo a lo pactado verbalmente con la CNV, el remanente de la porción que se había destinado a socios y empleados de la Bolsa, 5.3% del capital), si bien las regulaciones establecen que nadie puede detentar más del 20% del capital. Mientras algunos socios están exigiendo a los directivos un inmediato amparo judicial para proteger las inversiones de la Entidad y que se acciones contra la CNV ante lo que ven como una disposición inconstitucional (la contracara serán los juicios que les caerían a los jerarcas si la desinversión generara una pérdida económica), la Mesa Directiva confía que en cuanto entidad no regulada no puede ser forzada a desprenderse de ese "10% excedente" del capital en el ByMA (en todo caso podría ver acotado su derecho a voto al 20%, especulándose que el adicional podría ser utilizado para designar Directores independientes "del palo", salvando en lo formal cualquier conflicto de interés). Mañana seguimos. Lo que pasado el mediodía era una suba de 1.26%, trastocado en 0.05% veinte minutos antes de sonar la campana quedó como una acotada suba del 0.23%, al cerrar el Merval en 27327.97 puntos. Foco de la operatoria, el Banco Macro (0.58%) negociando acciones por $ 101.5 millones (16% de los $ 650.9 millones del total del día, 5% más que el martes) con Pampa Energía (2.98%) en segundo lugar con $ 45.2 millones y el Grupo Galicia (-1.2%) con $ 39 millones en tercero. Estrellas: Garovaglio (14.35%), Indupa (12.2%) y Celulosa (5.25%), estrelladas , Polledo (-3.8%), TGLT (-3.57%) y Quickfood (-3.35%).