La Ciudad colocó deuda a cinco años y pagó menos del 10%

Después de un primer intento fallido, finalmente la Ciudad de Buenos Aires consiguió emitir ayer el nuevo tramo previsto de u$s 415 millones del Bono Tango en el mercado internacional. La tasa, tal como buscaba el distrito, fue de un dígito, aunque no sobró nada: el corte se hizo al 9,95%, a un plazo de cinco años. Fuentes vinculadas a la operación destacaron que las propuestas superaron los u$s 1.000 millones, es decir más del doble de lo que se había salido a buscar.

La transacción se estuvo a punto de cerrar a fines de la semana pasada, pero la tasa ofrecida por los inversores se ubicaba levemente por encima del 10% anual. El ministro de Hacienda porteño, Néstor Grindetti, decidió suspender la emisión porque la condición establecida con los bancos que asesoraron en el proceso era conseguir una tasa de un dígito. Eso hizo que hubiera mucha presión sobre los bancos colocadores. Las perspectivas de que cotice en alza en los mercados serían bajas, dado el alto precio al que se lanzó.

Del total de ofertas, el 40% correspondió a fondos norteamericanos, otro tanto a europeos y un 20% provino de la banca privada y de empresas latinoamericanas. Juan Bruchou, presidente de Citibank Argentina, quien participó del road show la semana pasada en Nueva York y en Londres, destacó que «se trata de la primera colocación en el mercado internacional de un emisor argentino desde junio del año pasado, lo que representa una buena señal para otros que también están pensando en salir a buscar financiamiento». Además del Citi, el sindicato estuvo integrado por los bancos Barclays, Pactual y los locales Puente y Macro (en la Argentina hubo pedidos por u$s 25 millones).

La última transacción había sido un canje de bonos de Transener y la emisión de un bono con garantías de hidrocarburos de Neuquén. No hay operaciones inminentes a la vista, pero varias provincias están tanteando la posibilidad de salir a emitir deuda en el exterior. Entre ellas Córdoba, Neuquén y la provincia de Buenos Aires.

No será fácil, sin embargo, que se multipliquen las emisiones con riesgo argentino este año. Prueba de ello es que a la Ciudad le costó conseguir una tasa de un dígito. Sin embargo, los inversores en el exterior se mostraron cautelosos por los controles del Gobierno al giro de divisas al exterior. Para el Gobierno nacional la emisión de la Ciudad de Buenos Aires es una buena noticia, ya que los dólares recaudados ingresarán al mercado de cambios.