La economía creció 5,9% (según privados)

La economía creció en octubre un 5,9% en comparación con igual mes de 2010, según la medición de Orlando J. Ferreres y Asociados (OJF). Con esta expansión acumula una suba del 6% respecto de los primeros diez meses del año pasado. A su vez, el nivel de actividad se mantuvo prácticamente inalterado desde septiembre en la medición desestacionalizada.

«Desde hace ya seis meses el crecimiento se estabilizó en torno al 5,5%, dejando atrás las altas tasas de expansión de los primeros meses del año, producto de la baja base de comparación», señala el informe de OJF. En ese sentido, advierte que «teniendo en cuenta el contexto actual tanto internacional como local podría esperarse una mayor desaceleración del crecimiento. En particular, los limitantes al crecimiento podrían estar dados por el estancamiento de la industria brasileña y la suba en las tasas de interés locales que se observó en los últimos meses».

A continuación, los principales puntos del informe: 

La intermediación financiera se expandió en el décimo mes del año un 26% anual, mayormente traccionado por el sector bancario. Mientras que los ingresos vía intereses que perciben los bancos se expandieron un 35,9% anual, aquellos que se vinculan a servicios se incrementaron en un 3,6% anual. Cabe destacar que los ingresos derivados de intereses resultaron los más elevados desde 2002. En el acumulado a octubre, el crecimiento de los mismos fue del 27% con respecto al mismo período de 2010. Por otro lado, el volumen negociado en Bolsa se expandió un 23,4% en la comparación interanual, retomando su tendencia alcista tras la reducida actividad en el mes anterior. De este modo, el rubro acumula al décimo mes del año un crecimiento del 20,9% anual. 

Las actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler, pese a que continúan arrojando un crecimiento sólido, podrían verse aminoradas en lo que resta del año. En relación con las escrituraciones realizadas, en los últimos seis meses se mantuvieron prácticamente constantes. En particular, en octubre se observa una caída del 7% en la comparación mensual. Si bien esto se evidenció únicamente en este mes, debido al actual sistema de control de compra de divisas, las operaciones inmobiliarias podrían apaciguarse entrando en el último trimestre del año. Mientras que en octubre el rubro se expandió un 5,9% anual, en lo que va del año acumula un crecimiento del 5,1% anual. 

La actividad manufacturera se expandió, de acuerdo con el IPI-OJF, un 4,7% anual. Pese al buen desempeño que evidencia el sector, en los últimos meses se observó un menor ritmo de crecimiento. En particular, en el último tiempo se vio alimentada por el estancamiento de la economía brasileña, debido a la fuerte integración y dependencia que existe. A su vez, el rubro que lideró el crecimiento hasta agosto, maquinaria y equipo, se expandió un 2,7% anual en el décimo mes del año, dando cuenta de una fuerte desaceleración desde el mes anterior. Así, la industria creció, en el acumulado a octubre, un 5,9% anual.