La soja y el maíz en condiciones de retomar el alza

En lo que va del año 2010 el precio de los granos en los principales cultivos estivales como la soja y el maíz acumula una pérdida del 10% y el 12,5% respectivamente. Si bien en ambos casos los precios se sostienen por encima de los mínimos registrados en 2009 y obviamente también de los mínimos alcanzados del año 2008, al visualizar las diferentes gráficas nos encontramos con comportamientos y estructuras técnicas bastante complejas que de algún modo crean cierta confusión en el momento de favorecer una tendencia para estos mercados.

Como ya hemos comentado semanas atrás desde esta misma columna, nuestras expectativas para estos commodities hacia el presente año son más bien optimistas; al menos consideramos que tanto la soja como el maíz deberían durante el transcurso del presente año extender el movimiento de recuperación iniciado en el piso del año 2008 tras materializarse aquella fuerte caída que en seis meses mostró pérdidas cercanas al 60% en ambos commodities.

Seguramente el lector y seguidor de estos mercados se preguntará si dicha recuperación se logrará antes de la cosecha local para planificar con la venta de la misma o si resultará conveniente intentar mantener la mercadería al menos hasta el segundo semestre del presente año a la espera de mejores precios. Si bien responder a esta pregunta resulta más complicado, nos animamos al menos a considerar que los valores actuales son de piso y por lo tanto, más allá de la velocidad con que pueda generarse la recuperación esperada, entendemos que lo más conveniente para el productor será no cerrar precios en estas instancias de mercado.

En este sentido, pasaremos a desarrollar los análisis de la soja y el maíz y a partir de ellos identificar los diferentes parámetros técnicos que deberemos tener presentes, ya sea para confirmar la reanudación alcista en los precios o bien para poner una señal de alerta a nuestras perspectivas optimistas actuales para estos mercados.

Análisis de la soja

Cuando centramos la atención en el comportamiento de este commodity en los últimos meses, observamos cómo los precios no han tenido la consistencia suficiente como para colocarse nuevamente por encima de la zona de 1.070-1.100 centavos, que indudablemente ha sido la zona de resistencia por excelencia tras la cosecha del mercado estadounidense. Ha sido desde esas instancias entonces que se habilitó el proceso de baja actual que coloca a la oleaginosa en la zona de importante soporte de 900-880 centavos/bu.

Como ya hemos mencionado en un artículo anterior donde desarrollamos el análisis de estos mercados, entendemos que los precios podrían estar inmersos dentro de un proceso de consolidación desde la recuperación de los mínimos de 2008, donde la zona de contención alcista se ubica justamente en los 1.070-1.100 centavos y la zona de contención bajista o soporte se concentra en los niveles recientemente alcanzados de 900-880 centavos. Dado que en los actuales niveles encontramos un mercado que ha limpiado de algún modo a los grandes especuladores y son los comerciales los que han salido a tomar las posiciones, tal lo muestra la gráfica adjunta, entendemos que hay altas chances de considerar que en estos valores un piso pueda ser conseguido y desde estas instancias los precios comiencen a recuperar posiciones con la intención de regresar por encima de los 1.000 centavos en el corto plazo e intentando de este modo buscar la zona de contención alcista arriba propuesta en torno a los 1.070-1.100 centavos/bu. Más tarde, un quiebre alcista de esa zona será el detonante que nos permita corroborar nuestras expectativas y liberar un camino alcista para la oleaginosa hacia niveles más ambiciosos.

Solamente en caso de caídas del commodity debajo de los 900-880 centavos se estará comprometiendo nuestra visión optimista para la soja y entonces sí deberemos contemplar la posibilidad de un regreso de los precios hacia los mínimos de 2008 en torno a los 800-780 centavos al menos.

Análisis del maíz

Observamos en el caso de este cereal que tras la recuperación lograda hacia finales del pasado año 2009 desde mínimos de 300 centavos a niveles de 425 centavos, ha sido desde entonces que el precio del cereal viene recortando ganancias para alcanzar la actual área de 350 centavos/bu. Resulta favorecido por el analista considerar que este recorte del cereal es de carácter transitorio, que el mismo debería quedar contenido por la zona de mínimo alcanzada de 350-335 centavos para que finalmente desde estas instancias el alza del cereal quede retomada con la intención de regresar hacia los máximos de 425 centavos e incluso buscando acceder hacia niveles más altos, siempre como proceso de recuperación mayor del movimiento iniciado en el piso de 2008.

Al igual que ocurre para la soja, nos encontramos que en el cereal la especulación se ha limpiado bastante y por tal motivo podemos presumir que el mercado ya alcanzó niveles de piso desde donde la tendencia alcista podría quedar nuevamente retomada.

Actualmente sólo en caso de que el recorte de las últimas semanas se acentúe debajo de la zona de 335 centavos se estarán comprometiendo nuestras expectativas optimistas para el commodity y en tal caso estaremos expectantes de un regreso de los precios hacia la zona de mínimo de 2009 y 2008 en torno a los 300-290 centavos, área que esta vez incluso podría terminar siendo quebrada. Veamos...