Las acciones petroleras, lo mejor de marzo

  Las acciones ligadas al sector petrolero fueron las ganadoras de marzo. Tanto los papeles de Petrobras (+43,7%) como los de Tenaris (+6,1%) fueron impulsados por el avance del petróleo (+13,1%) -y en el caso de la petrolera brasileña, por las expectativas de un cambio político en Brasil- y finalizaron en terreno positivo en el panel del Merval (-10,5%), en donde la mayoría de las acciones finalizaron el mes con caídas. No obstante, también se destacaron los rendimientos de los títulos del Grupo Concesionario del Oeste, que se dispararon un 63,1% -con ayuda de los aumentos de los peajes- y los de Mirgor con el 49% que continúan aumentando mes a mes. En enero avanzaron un 47,9% y en febrero, un 14,75%.

Por otra parte, el resto de las acciones terminaron a la baja, en donde se destacaron las energéticas y los bancos. Transportadora Gas del Sur (-17,6%) lideró las bajas, seguido por Banco Francés (-15,2%), Banco Patagonia (-15,7%), Transener (-14,1%), Siderar (-13,4%), Banco Macro (-12,1%), Pampa Energía (-11,6%), Grupo Financiero Galicia (-11,5%) y por Comercial del Plata (-10,3%). En tanto, respecto de los tipos de cambio, el dólar minorista retrocedió un 6,11%, a $ 14,89, mientras que el dólar mayorista descendió un 6,77%, a $14,74. Ambas cotizaciones cayeron debido a las altas tasas de interés que ofreció el Banco Central en sus licitaciones semanales de Lebacs. El 2 de marzo el rendimiento de las Letras a 35 días de plazo se ubicó en el 37%, mientras que las semanas siguientes se posó en el 38% y se mantuvo sin cambios. Esto generó que los inversores prefirieran mantenerse en pesos, por lo que demandaron menos divisas en el mercado, y el precio de la moneda norteamericana operó a la baja. Cabe recordar que la autoridad monetaria anunció la semana pasada que mantendría la tasa en ese nivel hasta notar un descenso en la inflación. A su vez, entre los tipos de cambio implícitos, el "contado con liqui" cedió un 6,79% a $ 14,82, al tiempo que el dólar "Bolsa", un 6,78%, a $ 14,70.

En cuanto al sector de los commodities, la soja (+5,9%) y el trigo (+2,05%) acompañaron el avance del crudo. Sin embargo, otras materias primas se vieron perjudicadas en marzo, como fue el caso del maíz (4,22%) y el oro (-0,5%).

Por el lado de la renta fija, los títulos públicos mostraron variaciones netamente negativas, tanto en el corto plazo como en el largo de la curva. En dólares, se vieron caídas que rozaron el 19%, como fue el caso del Cupón PBI en dólares con legislación local (-18,9%), por encima del Cupón con legislación en Nueva York (-14,1%). En sintonía, los bonos en pesos se vieron influenciados por la caída del tipo de cambio implícito y sufrieron pérdidas que superaron el 11%. El Cuasi Par se desplomó un 11,9%, seguido por el Par (-7,4%) y por el Discount (-7%).