Lebac son moda entre ahorristas

 La fuerte suba de tasas que impulsó el Banco Central en las últimas licitaciones de Lebac comenzó a "prender" entre el público. Según la información divulgada por la propia institución, sólo en la última colocación los inversores individuales compraron títulos del BCRA por $ 1.391 millones, un verdadero récord para esta operación.

El "tramo no competitivo", que es donde participan los ahorristas, registró además un número nunca antes visto en cantidad de ofertas para el tramo más corto de Lebac, que llegó a 2.906. Tanto la cantidad de participantes como los montos comprados multiplican varias veces lo que se venía registrando en las semanas anteriores.

La licitación de hace dos semanas, por ejemplo, arrojó los siguientes resultados para el tramo de individuos: entraron 943 ofertas, un tercio que las registradas anteayer, y el monto adquirido llegó a 367 millones, muy lejos de lo observado en la última colocación.

Existen varios motivos que explican por qué son cada vez más los ahorristas que se vuelcan por esta opción, entre los que se encuentran los siguientes:

•La diferencia de tasa entre la Lebac y los plazos se agrandó drásticamente en las últimas jornadas. Mientras que los bancos líderes no llegan a pagarles 30% a los ahorristas, con los títulos del BCRA ahora se obtiene un 38% anual para una colocación de apenas 35 días.

•El monto de entrada para comprar Lebac es bajísimo, ya que se puede arrancar con 1.000 pesos. La única condición para adquirir estos títulos es disponer de una cuenta en una sociedad de Bolsa, que cobra comisiones ínfimas por esta transacción.

•La Lebac tiene liquidez inmediata, superando en ese sentido a un plazo fijo que inmoviliza el capital por al menos un mes. En cambio, este título tiene un buen mercado secundario, lo que permite salir en cualquier momento. Este factor es clave para aquellos que quieren comprar títulos de plazos más largos, sabiendo que en cualquier momento se pueden desprender de éstos. Por eso, también se registra un incremento de compras de individuos para tramos más largos.

•Hubo fuerte difusión tanto en medios de comunicación como en sociedades de Bolsa sobre los beneficios que representan hoy las Lebac por sus altos rendimientos, que superan ampliamente el comportamiento del dólar, al plazo fijo e incluso a la inflación proyectada para el año.

La política de mantener tasas altas para las Lebac procura bajar la presión de demanda sobre el dólar, que hace diez días trepó hasta superar los $ 16. Sin embargo, ahora el Central logró dominar la cotización sin intervenir en el mercado cambiario en las últimas semanas.

Teniendo en cuenta que la entidad buscará reducir las tasas posiblemente en poco más de un mes, lo más interesante sería posicionarse en Lebac de plazos más largos (120 días en adelante) para asegurarse por un plazo interesante rendimientos más atractivos.