Lo que se dice en las mesas

Lo que faltaba en Grecia: decenas de propietarios de coches fúnebres participaron ayer en el centro de Atenas y en Salónica de «cortejos fúnebres» para protestar contra el alza de los impuestos al sector. En Atenas, el cortejo tuvo más de 100 metros y fue bloqueado antes de su paso delante del Parlamento griego.

Clima navideño en todo sentido en las mesas de dinero: Europa vuelve a ver la luz, Estados Unidos consolida su recuperación y el BCRA, «a lo Bilardo», como dijo un operador, sumó ayer u$s 413 millones para sus reservas. Son jornadas matizadas por brindis en bancos, de eventos que saturan a mesadineristas, y de cargar regalos en baúles. Hoy, jornada reducida en la plaza local. Llegó esta semana ola de operadores argentinos que se desempeñan en Nueva York, pero no con los mejores ánimos; no ha sido precisamente 2011 un año jugoso en lo financiero.

Reapareció el «Talibán», el economista-operador que se escuda bajo ese seudónimo, con una frase terminante: «La crisis en Europa terminó». ¿Demasiado champán en los brindis, quizás? Aparentemente no, dado que lo justifica con sólidos argumentos: «El BCE finalmente puso en marcha la fábrica de euros. Aumentó un 20% los activos con la licitación de asistencia a bancos a tres años de plazo y a sólo un 1% de tasa. Esa tasa encima va a bajar más. Los bancos seguramente van a comprar en principio títulos de países europeos de corto plazo. Es una buena noticia para los emergentes dado que los bancos europeos dejarán de vender papeles de la región para hacerse de efectivo», dijo. Hasta graficó el «Talibán» lo sucedido con una comparación erótica: «Primero Europa decía ¡no, no, no! y ahora empezó a decir siiiií, siiiií, siiiií..». Veremos si esto termina en una fiesta descontrolada o no. Por lo pronto, hay que recordar que la Reserva Federal expandió 2,5 veces sus activos en medio de la crisis de hipotecas. Casi una orgía.

Con la fuerte compra de divisas por parte del Banco Central, que ya acumula casi u$s 2.000 millones, la lógica pregunta en el mercado es cuándo volverá la entidad a impulsar hacia arriba el tipo de cambio, tras la devaluación que sufrieron prácticamente todas las monedas emergentes (incluyendo el real brasileño). Si bien esto era peligroso en medio de la caída de reservas, ahora -razonan muchos operadores- estarían dadas las condiciones para volver a lo que el Gobierno llama «flotación administrada». Pero el proceso no es tan sencillo: en realidad, la mirada debe estar puesta en las tasas de interés, ya que permanecen en niveles muy altos. ¿Puede avanzarse con un aumento gradual del tipo de cambio, cuando al mismo tiempo se busca reducir las tasas para que la economía no se vea demasiado afectada? En todo caso, cualquier devaluación deberá realizarse en forma muy gradual para que los inversores sientan que es más negocio quedarse en pesos que pasarse a dólares. El relajamiento de los controles en el microcentro está dando lugar, como era de esperar, a la aparición de una importante cantidad de «minicuevas». Los grandes operadores del «blue» se mantienen al margen del mercado, ya que continúan vigilados, pero esto dio lugar a que muchos pequeños jugadores aprovechen el actual contexto, es decir, un fuerte diferencial entre el tipo de cambio comprador y vendedor (hay más 15 centavos de «spread»).

Se avizoran importantes cambios en el negocio del «código de descuento». Las mutuales y cooperativas que hasta ahora les prestaban a los jubilados, recibiendo directamente la cuota mensual de la ANSES, tendrán ahora que modificar de plano el negocio. Pero es probable que la mayoría no pueda sobrevivir aplicando tasas máximas del 32% anual, cuando venían cobrando más del 100%. El esquema con el que venían funcionando, por ejemplo, incluía comercializadoras que buscaban jubilados en todo el país y se llevaban comisiones de hasta un 15% del monto del crédito.

Uno de los rumores que más circularon en las últimas horas en los bancos es la posibilidad de que el Gobierno anuncie un «blanqueo» de las bases de datos comerciales, conocidas genéricamente como «el Veraz», aunque son muchas las empresas que compiten en el segmento. La alternativa que tendría mayor consenso en las filas oficiales pasaría por borrar de los datos negativos a quienes en algún momento de la última década tuvieron algún tipo de atraso en determinadas deudas, lo cual complica al potencial tomador de préstamos. Pero en ningún caso se estarían eliminando deudas por montos superiores a los $ 20.000. Por la complejidad que tendría la implementación de esta medida, es difícil que se divulgue antes de fin de año.

Será muy escasa la actividad en los mercados bursátiles del mundo hoy y el lunes. Wall Street, por ejemplo, tendrá hoy un día normal, aunque el mercado de bonos cerrará un poco más temprano. En cambio, no habrá actividades el lunes, es decir, el día posterior a Navidad. En cambio, hoy no habrá actividades en distintas plazas, como el caso de Japón. El mercado británico cerrará al mediodía y no abrirá hasta el martes. La Bolsa porteña operará hasta las 14, pero no abrirá los próximos dos lunes, 26 de diciembre y 2 de enero.

Llegó el clásico mail del «Oso», el ejecutivo de banca privada que se escuda bajo ese seudónimo. A decir verdad, en un encuentro al que asistió el miércoles por la noche en Gardiner de operadores de Bolsa, lo desenmascararon y es probable que en semanas trascienda su verdadera identidad. En su clásico informe vía mail de los jueves anticipó que «hasta el 5 de enero» no enviará más perlas financieras. Éstos son los puntos salientes de su informe despedida de 2011: 1) «Hemos llegado a fin año y todo lo que nos prometieron a fines de 2010 no se ha cumplido, y las cosas, lejos de mejorar, se siguen complicando; 2) la última semana del año todo se dio para que los banqueros puedan brindar tranquilos y piensen cómo seguir haciendo plata con los impuestos de los ciudadanos europeos mientras éstos se ajustan un poco más el cinturón; 3) resulta que ahora el BCE le presta plata a tres años a una tasa del 1% contra cualquier activo (figuritas del álbum del Mundial inclusive); 4) buscan que los bancos salgan a comprar deuda soberana para así hacernos creer que todo está mejor..., pero muchachos, los banqueros no son tontos y compran sólo bonos a tres años; por eso vemos las tasas de corto que han bajado, pero las de largo en Italia siguen cerca del 7%; 5) quizás han resuelto un problema de liquidez, pero sigue pendiente el tema de la solvencia y, además, los bancos tienen que capitalizarse para cumplir con las nuevas reglas; por lo tanto, el dinero se quedará en los bancos y no irá al público; 6) aprovechando las vacaciones de la mayoría de los operadores -los «daytraders»- se han hecho un festín; 7) la única preocupación es que hoy, en su mayoría, los analistas están negativos para 2012, lo cual para alguien como yo sería una señal de compra, pero antes tendremos un trimestre complicado y, si allí hemos tocado un piso, entonces sí será el momento de entrar en activos de riesgo; hasta entonces, les sugiero mucha prudencia y paciencia». Ni la Navidad cambia la visión del «Oso».

Por último, se cierra la sección con una humorada aportada -feminista, por cierto- por una operadora de un banco extranjero. Réplicas machistas u otro tipo de informaciones pueden enviarse a «lo que se [email protected]». A continuación, esa humorada: una niña hace una pequeña pregunta a su madre: «Mamá, ¿cómo se creó la raza humana?» La madre le contesta: «Dios creó a Adán y Eva y ellos tuvieron hijos y así se formó la raza humana». Dos días después, la niña le hace a su padre la misma pregunta. El padre contesta: «Hace muchos años existieron monos y fueron evolucionando hasta los seres humanos que ves hoy». La pequeña, toda confundida, regresa con su madre y le dice: «Mamá, ¿como es posible que vos digas que la raza humana fue creada por Dios y papá diga que evolucionó del mono?». La madre contesta: «Mirá, querida, es muy simple. Yo te hablo de mi familia y tu padre te habla de la suya...».