Lo que se dice en las mesas

Ariel Sigal, presidente de la Fundación Tsedaká y ex JP Morgan y Deutsche, dando su discurso en el Hilton ante 850 personas, la mayoría empresarios y banqueros.

No hay paz para el mercado, con resoluciones de último momento que sacuden a las mesas de dinero, como la resolución del BCRA suspendiendo la compra de dólares para atesoramiento. Un blanqueo de lo que estaba sucediendo, avalando la postura de la AFIP. Las noticias caen de todos los frentes: desde Londres con el escándalo Barclays y la cocina de la tasa Libor en plena crisis de hipotecas. En realidad, a los operadores argentinos, maquillar la suba de la Libor no sorprende nada teniendo en cuenta el accionar de Guillermo Moreno cuya intervención en el INDEC ya cumple 5 años y medio. Al menos una buena noticia en la plaza local pasó por la brusca caída de los retiros de dólares de los bancos, ahora en un ritmo de u$s 20 millones diarios. Un dato interesante en las mesas: ¿Por qué es imposible que la provincia de Buenos Aires imprima patacones? Más allá de que no es la intención del gobernador Scioli, en la práctica es imposible. La Casa de Moneda no los puede imprimir, Ciccone tampoco y la importación de esos billetes debe ser autorizada por Guillermo Moreno. Imposible. Pero el evento de la semana fue el organizado por la Fundación Tsedaká, el principal que realiza la comunidad judía para beneficencia. A pesar de que coincidía con el partido de Boca contra el Corinthians asistieron 850 personas, encabezadas por el presidente de la entidad, Ariel Sigal, ex JP Morgan y Deutsche Bank, hoy también en ArteBA junto a David Stalman y Raschi Mehl; Marisa Snadier de Pochinki; Héctor Mochón, Julián Racauchi; Gabriel Gvirtz; Mauricio Wior. También participaron Darío Werthein, Sergio Massa, Carlos Magariños (ex ONUDI), Santiago González Pini, Miguel y Claudia Kiguel, Damián Mindlin (su hermano Marcelo estaba viendo a Boca en San Pablo), Facundo Gómez Minujín (JP Morgan), y quien conducía el evento, Julián Weich. Breve show de Cecilia Milone (cantó 4 temas entre tangos y boleros); y un discurso de Sigal con un video motivacional («ausencias»). Así es que se vieron a directivos de los principales auspiciantes como el Banco Hipotecario; Banco Industrial; BST; Grupo Dolphin; Telecom; Familia Goldfarb; Deutsche Bank entre otros.

La soja a 600 dólares cambia bastante el panorama de la economía argentina. ¿Qué dice el «talibán» habitual fuente de información del mercado? Este economista asegura que la economía retrocederá 0,3% este año «aunque el INDEC seguramente mostrará un 2% de alza». En este sentido conviene saber qué hay que hacer con las inversiones. Esto es lo que sugiere el «talibán»: 1) si ya se tienen bonos argentinos, conservarlos; 2) si se tienen bonos de la provincia de Buenos Aires, rezar o arbitrarlos contra uno de la Ciudad de Buenos Aires; 3) si se tienen dólares comprar activos reales como inmuebles, que es lo que más subió cuando comenzaron los controles de cambio en Venezuela. Chávez anticipa todo siempre.

Una semana muy movida para el «oso» por la batería de medidas y noticias en los mercados internacionales. Pero aún así nada lo mueve de su pesimismo habitual. Un caso para un terapeuta. A decir verdad, con su pesimismo viene ganando bastante dinero, y de eso se trata este juego. Esto es lo que señaló en su último informe de los jueves, este ejecutivo de banca privada que se escuda bajo el seudónimo del «oso»: «1) la frase de moda de los últimos meses ha sido ; 2) la reunión de la semana pasada con el anuncio a las 4.30 am antes de que los mercados europeos abrieran me recordó a la última donde Sarkosy nos avisó sobre algún acuerdo similar y la euforia duró unos días y luego más sopa; 3) quiero decirles que los políticos no están siendo proactivos sino todo lo contrario y en el fondo seguimos sin resolver la crisis de solvencia ya que lo que siguen haciendo los bancos centrales, hoy (por ayer) China y Europa es seguir bajando las tasas y emitiendo... en definitiva más deuda porque a menos que tengan inflación no sé cómo la van a terminar pagando (si quieren, los argentinos les podemos enseñar); 4) un comentario aparte para los ingleses con su tasa libor, ¡una más de la corporación financiera y cuántas van!; lo triste es que preso nadie va, total pagan los accionistas o el Estado; 5) el sentido común me dice que es hora de tomar ganancias y lo que me preocupa es que estos rallies cada vez duran menos; antes eran de 8 a 12 semanas y ahora con suerte son 4 o 5 semanas; veremos qué nos depara el futuro pero viendo el euro y las tasas en España e Italia nuevamente subiendo creo que nada bueno». Para el «oso», tiempo de atrincherarse. En la vereda opuesta, un excombatiente de los mercados, el «maître» dio su visión sobre su especialidad: las acciones locales. «Aún con las medidas que impone el BCRA a las entidades privadas. Macro y Galicia siguen siendo las mejores del rubro junto con sus ADR (se cree que vienen muy bien sus balances) así como también «BRIO» del panel general» aseveró desde Azul Profundo, su cuartel general de operaciones.

La provincia de Córdoba emitirá la semana próxima el equivalente a u$s 50 millones de bonos en pesos que ajustan por el tipo de cambio oficial, conocidos en la jerga financiera como «dollar-linked». Se trata de un instrumento que ya emitieron en los últimos meses la Ciudad de Buenos Aires y la provincia de Buenos Aires. El atractivo para el inversor es que recibe una tasa fija en pesos (que se ubicaría en torno al 9% anual), pero además se agregaría el aumento del dólar oficial, lo que permite a los inversores cubrirse de una devaluación, al menos en el mercado formal. Si, por ejemplo, la divisa aumenta 10% en el lapso de un año, al sumarse la tasa establecida en la emisión, quedaría un rendimiento total del 19%, muy por encima de lo que hoy paga un plazo fijo o los fideicomisos financieros que se colocan profusamente.

El índice UCO, que duplica la evolución del precio del petróleo y fue sugerido en esta columna la semana pasada, tuvo un salto espectacular. Al multiplicar el comportamiento del barril WTI (que cerró en u$s 86,40), registró una suba nada menos que del 20,7% en la última semana. Tanto los indicios muestran que la economía mundial tiene más para recuperar que para seguir cayendo, teniendo en cuenta las bajas de las tasas de interés en Europa y las nuevas medidas para estimular la economía norteamericana. Ayer se conocieron dos datos favorables vinculados con la generación de empleo del sector privado y a la disminución en los pedidos de desempleo, que ayudaron a mantener a flote a los principales indicadores de Wall Street tras el feriado del 4 de julio.

El dólar se mantiene estable en el mercado informal y la previsión es que se mantenga así al menos en el corto plazo. Considerando que el Gobierno pagará más de u$s 2.300 millones a los tenedores de Boden 2012, esto significará una inyección de divisas. La mayoría, es cierto, se paga sobre cuentas del exterior, pero una parte también está en manos de inversores locales. El «contado con liquidación» se mantiene firme, en torno a niveles de $ 6,55 y parece difícil que a esta altura vaya a producirse un retroceso.