Mercados en vigilia ayer a la espera del anuncio

El mercado no tomó decisiones. Esperaban el discurso del ministro Amado Boudou sobre el canje de la deuda. La respuesta a la oferta la darán hoy los precios de los bonos. A pesar del elevado monto de negocios en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), los precios tuvieron escasas variaciones. No definieron tendencia. Es más, de $ 1.163 millones que se negociaron, $ 800 millones se hicieron hasta tres horas antes del cierre del mercado. Esto significa que a medida que se acercaba la hora del discurso de Boudou, aumentó la cautela.

Los títulos del canje de la deuda tuvieron comportamientos dispares. El Discount en pesos subió un 0,44% y el Par en pesos perdió un 0,38%. Los cupones PBI hicieron una pausa en su exuberante rally de subas. El derivado nominado en pesos bajó un 0,13% y el cupón en dólares con legislación Nueva York cedió el 0,60%.

Los posdefault en pesos mezclaron alzas y bajas. Subieron los Bogar (0,56%) y el Bocon Pre 9 (0,33%), mientras que el Bocon Pro 12 y el Pro 13 tuvieron pérdidas ínfimas. El Boden 2014 negoció menos de $ 1 millón, por lo tanto su cierre no es representativo.

Los nominados en dólares tuvieron su punto más alto en el Boden 2015 que además de subir un 0,50% tuvo la mayor cantidad de negocios. Concentró casi un 20% del volumen operado al negociar más de $ 200 millones. El Boden 2012 continuó en leve alza y el Boden 2013 quedó sin cambios; este título, que tiene un mercado muy chico, además de tener una demanda inusual de $ 13 millones, recibió ofertas en dólares desde el exterior por u$s 4,5 millones.

Los Bocan siguen con volúmenes elevados porque los están comprando los que apuestan a que habrá una suba de las tasas de interés.

Aprovechan que sus precios están muy bajos. Como se sabe, estos bonos nacieron con el canje de los préstamos garantizados y pagan la tasa variable Badlar que en estos momentos es de alrededor del 9% anual.

El Banco Central, a su vez, siguió sin intervenir en el mercado. Mientras se oyen voces que piden un tipo de cambio a $ 4, la entidad lo dejó caer. No hay que tomar lo que sucedió ayer como una señal, sino que es una estrategia para que los operadores no se acostumbren a un Banco Central que siempre compra dólares. Además, la pausa le viene bien porque la compra de euros lo complica. Tampoco intervino en el mercado de futuros donde los precios de los fines de mes más cortos tuvieron leves caídas.

Los exportadores se encontraron con un mercado con pocos compradores.

El Forex-MAE, la principal plaza mayorista, hizo su primera operación a las 10.30 a $ 3,8770, el mismo valor al que había cerrado el día anterior. Se sostuvo en ese precio hasta las 12.30 y de allí en más comenzó a caer para cerrar a $ 3,8710, el mínimo del día. En las casas de cambio, el dólar siguió a $ 3,90 para la venta. En el mercado marginal se opera a $ 3,92. En cambio el «dólar contado con liquidación» que mide la entrada y salida de divisas, bajó a $ 3,8750, señal que están ingresando más dólares de los que salen.

El monto de negocios fue elevado. Entre el Forex-MAE y el MEC de los corredores de cambio, operaron u$s 751 millones. Hoy será un día clave para los bonos. Comenzarán a operar con los datos del canje y además pueden aparecer a la venta algunos bonos defaulteados. La propuesta del Gobierno es buena y tendrá aceptación.