MetroGas: novedades le trazan otro escenario

EL RASTRO: Tanto la «huella» de que en enero podría haber corrección tarifaria como anunciar que no caerá en el default resultan alentadoras. Y otra, más todavía: versiones sobre ingreso de un «nuevo socio». Atención.

3er. trimestre al 30/09/09

Objeto Social: «Distribuidora de gas natural».

Lo que tomó estado público en días pasados, ya a punto de cerrar su ejercicio 2009, cambió bruscamente de cuadrante los malos vientos que soplaban sobre ella. Y resulta insoslayable para el inversor, o potencial interesado en sus títulos, darle mucha más vigencia a las recientes novedades que a lo que muestran los números de nueve meses de labor. Si bien poseen el valor de saber sobre qué ratios está parada, importa mucho más: saber hacia dónde va que aferrarse a ver de dónde viene. Ciertamente que la sombra del default que se vino manteniendo sobre vencimientos que sucederán ahora resultaba casi una lápida para un curso que no poseía alicientes. Y a sabiendas de que cuando todo estaba -aparentemente- en forma para que pudiera aplicar incrementos tarifarios de un 27% desde el primer semestre, se dilataron de modo implacable. En el tercer trimestre, la sociedad tuvo ingresos un 20% superiores a 2008, pero con costos que treparon un 26% en igual lapso. Y los gastos estuvieron en la misma línea, con subas del 22%. De $ 266 millones facturados, le quedaron limpios $ 113 millones «operativos».

Y al ingresar en la zona baja, surge el gran lastre de sus cargas «financieras», que llevaron $ 158 millones, sellando el destino final del cuadro. Pérdida neta en los $ 39 millones -primera vez en el quinquenio, con negativo- y que si no resulta un número muy corrosivo delataba una tendencia, yendo hacia peor cada vez.

Reflejo de esto sus «acumulados», asumiendo robustos $ 361 millones en contra y con ratios en estado comprometido. Ahora parece llegar la bocanada de oxígeno.