Ni Greenspan ni la Bolsa importaron mucho

En apenas horas, Alan Greenspan presentará al Brookings Institution La Crisis, el más detallado de todos los informes que ha realizado analizando las causas y los remedios para la actual crisis financiera. En magras 48 páginas, el ex presidente de la Reserva Federal desgrana las motivos y los caminos de acción alternativos que se hubieran podido -o no- tomar para evitar el colapso de la burbuja inmobiliaria que disparó todo lo que vino después.

Apelando a un grado inusual de autorreferencias para lo que es este tipo de trabajos (de 79 llamadas apenas 7 son papers de otros autores), de la lectura apenas se colige algún ligero remordimiento por la complacencia que imperó en la Fed durante su gestión. Si alguien es culpable de lo acontecido -sostiene- es China, que al ahorrar en dólares las ganancias que obtenía del comercio internacional causó una gran baja del costo del dinero entre 2000 y 2005, que eventualmente derivó en un insostenible boom inmobiliario global. Mostrando su nueva veta populista, hacia el final del trabajo Greenspan no olvida pedir que de aquí en más se incrementen los requerimientos regulatorios y de capital al sector bancario norteamericano y se aumenten significativamente los requerimientos de colateral para todos los productos financieros internacionales. ¿Qué pasó con el Dow? En el fondo, nada nuevo. El promedio trepó un 0,42% a 10.779.17 puntos (nuevo máximo para año y medio), el volumen orilló 923 millones de papeles (de los más bajos de 2010), algunos rumores de que la Fed tocaría la tasa de descuento (la tasa a 10 años subió al 3,67%), el dólar subió, los commodities bajaron, el S&P 500 quedó sin cambios y el Nasdaq tuvo un ligero retroceso.