No tan pésima semana

 La que finalizó no fue una buena semana (si "bueno" = suba) para las Bolsas y mercados del mundo (el S&P 500 retrocedió un 0,4%, las Bolsas europeas un 2,87%, los mercados emergentes 4,54%, el Bovespa 4,07%) ni para las materias primas (el que fuera el índice CRB retrocedió 2,54%; el WTI cedió 2,74%). En un sentido opuesto, el precio del oro subió un 0,29%, en tanto el dólar sumó el 0,89% y la tasa de los bonos del Tesoro norteamericano a 10 años descendió 4 puntos básicos a 1.779% anual. De este mix cuesta no concluir que tuvimos un "vuelco hacia la seguridad" por parte de los inversores. Si arrancamos haciendo referencia a lo externo, es para poner un poco en perspectiva el 1,97% que cedió el Merval en las últimas cinco ruedas, y especialmente el 0,87% que retrocedieron las acciones "argentinas puras"(índice M.Ar), que contrastan con el -2,97% del índice Burcap). Todos estos valores permitirían pensar que la merma local tuvo mucho de "importado". En parte es así. Las petroleras fueron responsables de más del 77% de la caída semanal del Merval, con Petrobras Brasil como el papel estrellado de la semana (-4.5%). Pero "peor" que a ésta le fue al Banco Francés (-5.1%) y a Telecom (-4.63%) papeles "bien locales". En el otro extremo tenemos las subas de Mirgor (+9.64%), Pampa Energía (+8.94%) y bastante más lejos Transener (+0.74%), que aportaron una presión alcista del 1,49% a la cartera teórica. Puestos contra la espada y la pared, más que hablar de "fortaleza local", debiéramos hablar únicamente de la fortaleza de esos dos primeros papeles. El viernes la jornada terminó con el Merval trepando (tercer rueda en suba) un 0,79% a 13.453,91 puntos, un volumen total en acciones de $ 176 millones y 37 papeles en alza, frente a 3 sin cambio y 31 en baja.