Obvio: BCRA cumple con metas “autoimpuestas”

El Banco Central anunció ayer que cumplió con las holgadas metas que se había propuesto en el programa monetario para el año pasado, con un leve desvío respecto del escenario base proyectado de un 1,5%. Así, la variable objetivo M2 privado (que comprende el circulante en poder del público más depósitos a la vista, excepto el del sector público) terminó en $ 427.345,5 millones, por encima del objetivo de 284.903 millones. Es importante recordar que en 2011 la entidad presidida por Mercedes Marcó del Pont incorporó el rango de 4 puntos porcentuales por arriba o debajo de la meta, un amplio margen que se tradujo en que fuera difícil no pegar en el blanco.

«En diciembre pasado, el M2 y el M2 privado registraron incrementos interanuales del 29% y del 30,7%, respectivamente, apenas 1,1 punto porcentual y 1,5 punto porcentual por encima de lo proyectado en el escenario base», informó el ente monetario. Así, en los cuatro trimestres de 2011, el M2 y el M2 privado crecieron por debajo de los límites superiores establecidos, cumpliéndose de este modo los objetivos de política fijados en el programa monetario, señaló. Sin embargo, hacia el final del año se desaceleró fuertemente el ritmo de expansión del dinero, ya que hacia la mitad de 2011 lo hacía en torno al 40%.

Plazo fijo

Por otra parte, los depósitos a plazo fijo aceleraron su crecimiento y terminaron 2011 con un incremento del 31,8% respecto de 2010. Sin embargo, las colocaciones totales (incluyendo las cuentas a las vista) aumentaron menos, en un 23,20% hasta los $ 314.977 millones, según el último dato disponible al 23 de diciembre. A su vez, los depósitos en dólares disminuyeron un 18% desde el máximo alcanzado el 27 de octubre, de $ 62.835 millones (expresado en pesos) hasta los $ 51.577 millones del 23 de diciembre. «Este comportamiento se dio a pesar de haberse observado períodos de relativo estancamiento asociados», dijo el BCRA.

Con respecto a los plazo fijos, reconoció que «en el último trimestre registraron un aumento del 7,3%» y que, «durante las primeras semanas de 2011, el aumento de las tasas de interés contribuyó a este fenómeno, y posteriormente siguieron creciendo favorecidos, en parte, por la repatriación de inversiones de las compañías de seguro». Las imposiciones a plazo de un millón de pesos o más lideraron la suba trimestral, con un aumento de $ 5.700 millones, mientras que las de menos de un millón acumularon una suba de $ 1.800 millones.

Otros objetivos

Según resalta la entidad monetaria, se lograron alcanzar otros objetivos planteados en el programa, tales como «continuar incrementando la monetización de la economía y la profundización del crédito, que se manifiestan en la relación de los agregados monetarios y de los préstamos respecto del PBI». Además, indicó que «el vigoroso dinamismo del crédito al sector privado fue la nota distintiva de 2011, ya que los préstamos en pesos crecieron el 49,2%, esto es, 13 puntos porcentuales por encima del crecimiento que registraron en 2010, y 9 puntos porcentuales mayor que lo previsto en el escenario base del programa monetario».