Otra sorpresa de bonos en dólares: suben otro 3,5%

Los bonos en dólares siguen sorprendiendo. El Boden 2015 subió un 3,50% y en el mes acumula ganancias del 15% y del 60% en el año. Es tanto lo que cayó este bono desde que mermó la confianza en el Gobierno cuando intervino el INDEC que, a pesar de las fuertes subas de los últimos dos meses, todavía está un 35% abajo de lo que cotizaba a fines de 2007.

Hay gran especulación atrás de los títulos públicos en divisas. Son instrumentos que, cuando están depositados en el exterior, se utilizan para fugar divisas. A medida que crece la salida de capitales del país, más cotizan.

Pero no sólo quienes fugan divisas buscan estos bonos; los inversores también los quieren y asumen riesgos. Hasta hace poco tiempo no había seguridad sobre si se iban a pagar o si se encaminaban al default. Despejada esa duda, hay una fuerte demanda de bonos argentinos en dólares aquí y en Nueva York.

Los Discount en dólares del canje de la deuda, por caso, subieron un 2,27%. El Boden 2013 avanzó más del 3%, y el Boden 2012 sin el cupón 15 subió un 1,16%.

Los bonos en pesos también tuvieron un buen día después de tres ruedas consecutivas de bajas. El Discount en pesos recuperó un 2,20%. Pero lo mejor pasó por los bonos posdefault en pesos, donde el Bogar resucitó y anotó un alza del 2,90%. Los Bocon Pre 9 y Pro 12 subieron un 2,50%. Los títulos en pesos tienen el techo que les impone la medición del costo de vida por parte del INDEC. Por eso tienen tanta volatilidad. La tranquilidad del dólar permite operar en bonos. El Banco Central transmite la seguridad de que puede controlar sin sobresaltos a la divisa y lo demostró en las operaciones en el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, donde el dólar abrió a $ 3,7580. Una hora después subió a $ 3,7610 y allí la mesa de dinero de la entidad que preside Martín Redrado se mostró en el «offer» (oferta) de las pantallas con una orden de venta por u$s 100 millones. Los interesados podían «servirse» sin montos mínimos como en anteriores ocasiones. Nadie usó la opción. Los dólares quedaron intactos, porque al instante aparecieron los exportadores liquidando u$s 80 millones que alcanzaron para satisfacer a la demanda. En ese momento, el dólar volvió a $ 3,7580 (el valor de apertura) y cerró a $ 3,76. En las casas de cambio, la divisa se vendió a $ 3,77 y en el mercado marginal los «arbolitos» pedían $ 3,81.

Los montos negociados bajaron. En el Forex-MAE se operaron u$s 168 millones (un 40% menos que el día anterior) y en el MEC, la plaza de los corredores de cambio, u$s 152 millones, un 50% menos.

El mercado parece encaminarse con tranquilidad a las elecciones. Habrá que esperar qué sucede con los bonos en dólares pocos días antes de los comicios, y si no se produce una fuerte toma de ganancias. El dólar le debe una parte de su tranquilidad a esta mayor demanda de bonos en divisas que se pueden pagar con pesos.