Panorama del mercado de caución

Eduardo Sarquis

 En el transcurso del año pasado e inicios de 2009, la crisis económica que sacudió al mundo, caracterizada por las caídas de las Bolsas y serios problemas por las bajas de precios de los activos financieros, repercutió gravemente en la solvencia y la liquidez de las compañías de seguros y de reaseguros. Nuestro país no quedó al margen de esta problemática agravada por desaciertos políticos, incluido un innecesario adelantamiento electoral, una situación económica caracterizada por déficit fiscal, achicamiento de los términos de intercambio del comercio exterior, fuga de capitales, inflación de dos dígitos y otros factores, todo lo cual nos llevó a un escenario inestable y recesivo. Ante esta combinación de situaciones nacionales e internacionales, el primero en reaccionar fue el mercado de reaseguros ajustando la suscripción de negocios y las condiciones comerciales para tomarlos. Esto repercute directamente en nuestro mercado, afectando las capacidades de las aseguradoras al momento de renovar sus contratos de reaseguro, afirmó Sarquis.

-¿Frente a esta situación qué papel cree que asumirán las reaseguradoras?

-Las reaseguradoras disminuyeron mucho el patrimonio debido a importantes pérdidas principalmente por inversiones en activos financieros de alto riesgo. A los efectos de optimizar el capital empezaron a elegir los mercados que reflejaron menor siniestralidad y dentro de ellos, en los riesgos y empresas que mostraron mejor track récord en los últimos años. A raíz de esto se retiraron de los negocios menos rentables con el objetivo de proteger resultados, patrimonio y reservas. Algunas reaseguradoras optaron por esperar que pase la tormenta con el menor costo posible abandonando o achicando notablemente la oferta de capacidades para el mercado argentino y otras, como ya ha pasado, por la salida casi total de sus operaciones de caución y crédito reduciendo sus estructuras a nivel mundial. Ésta es una visión cortoplacista que a la larga, y como ya se vio en el pasado, será muy dificultoso el retorno de las mismas a los mercados que dejaron sin capacidad de un día para el otro.

-¿Cómo se verá afectado el mercado local?

-En relación con el mercado local, la situación antes descrita generará menor oferta de capacidades y el consiguiente aumento de precios que se verá reflejado en los futuros negocios. No nos olvidemos que en los últimos seis años la sobreoferta de capacidades y el ingreso de nuevos jugadores hizo bajar las tasas del mercado de caución aproximadamente un 40%, muchas veces a niveles preocupantes comparado con el importante aumento en los gastos fijos y en los costos de adquisición. Esta ecuación ya no resiste. Me parece muy importante el trabajo que se está haciendo desde la Superintendencia de Seguros en cuanto a la supervisión de los resultados técnicos de las compañías. Los reaseguradores al momento de decidir con quién trabajar están a su vez evaluando detalladamente cada empresa aseguradora teniendo en cuenta características tales como: la situación financiera, la seriedad en la suscripción, la capacidad del management, la trayectoria y la estructura adecuada como para brindar un buen servicio.

-ACG, como líder del mercado, ¿tiene alguna ventaja en esta materia?

-ACG, a lo largo de su trayectoria, demostró una excelente relación con sus reaseguradores, con quienes siempre ha compartido políticas de análisis y suscripción. Esto nos ha permitido renovar el contrato con los mismos reaseguradores que nos venían apoyando durante los últimos años, incorporando dos nuevos, y mejorando, aún en este contexto mundial, las condiciones de capacidad sobre todo en lo que se refiere a la autonomía de las decisiones de suscripción con más de 380 millones de pesos por cliente. Esto es una renovada muestra de confianza de nuestros reaseguradores y sin duda una ventaja competitiva en relación con el resto del mercado.