Qué esperar de los mercados tras el resultado electoral

Las elecciones de medio mandato en EE.UU. dejaron un Congreso dividido. Los analistas temen que se frene la desregulación.

Tal como venían proyectando las encuestas, las elecciones de medio término en EE.UU. le dieron a los demócratas el control de la Cámara de Representantes y a los republicanos mantener el del Senado. La primera víctima parece haber sido el dólar, que ayer perdió contra el euro y la libra. Un Congreso dividido, sin duda, le complicará la gestión y la política a Trump. Los inversores intuyen que ahora luce menos probable que se concreten nuevas rebajas impositivas, ante el avance demócrata en la Cámara baja.

De todos modos, los analistas vislumbran un leve repunte en los mercados financieros internacionales. Es que especulan con que ahora la administración Trump no tendrá tanto margen de maniobra para embarcarse en nuevas guerras, incluso en intensificar algunas ya lanzadas, dado que la división parlamentaria será un dique de contención. Claro que algunos advierten que esto, podría dar lugar a una parálisis burocrática en Washington que conspire con las iniciativas de Trump de desregularización de la banca y la industria. Por ello, es que estiman que el esperado rally sería limitado. Ya que afectaría a sectores clave como la banca, energía, industria, en particular el segmento pyme, que iban a ser los que más beneficiados de plasmarse políticas desregulatorias. Además, si en el horizonte asoma un estancamiento parlamentario los analistas anticipan que la política fiscal nos mostrará cambios significativos tanto por el lado del gasto como de los impuestos.

Por lo tanto, los gestores de fondos internacionales aconsejan diversificar la cartera como la estrategia adecuada para enfrentar los riesgos que se avecinan. Así el consenso opina que ante un Congreso dividido no se pueden esperar cambios en la política económica, lo que reduce el impacto sobre la economía y los mercados. Vale considerar que la expansión en EE.UU. parece que va a continuar. Y la historia es rica en cuanto a que con Congresos divididos los mercados siguieron dejando buenas ganancias a los inversores. Veremos.

J. G. H.