Se acelera la baja

Corre la falacia de que un triunfo electoral del kirchnerismo frenaría "definitivamente" la llegada de inversiones extranjeras significativas. Falacia porque a casi dos años de la victoria del PRO, estas inversiones -evanecidas en la segunda parte de la década de 1990- nunca llegaron, a pesar de sucesivas promesas y planes de estímulos (ergo, "si gana Cristina", las cosas más probablemente sigan como están: la política subyugando la economía). Sumemos a esto que los tiempos electorales significan que -en el caso de una victoria oficialista- no sería hasta el segundo trimestre de 2019 que podrían comenzar a tomarse medidas económicas significativas, medidas que han venido postergándose sucesivamente por razones electoralistas, lo que mina y ha minado la confianza de los inversores, y ya tenemos un cóctel para justificar lo que venimos viendo desde principios de junio: un mercado "chato". En realidad, más que "chato" debiéramos decir bajista, ya que si bien nominalmente pierde 4,62%, en dólares libres el Merval cayó en el 61% de estas 46 ruedas, cediendo 0,32% diario (en total, -14,53%). Frente a esto, el Dow avanzó 0,12% diario trepando el 62% de las ruedas, lo que habla de un claro "desenganche" de nuestra plaza frente a Nueva York. Si tomamos en cuenta que los mercados emergentes (MSCI EM) registraron una suba diaria promedio de 0,12% y los fronterizos 0,02%, es claro que la raíz del desánimo es básicamente local. El intríngulis es si esta merma es por cuestiones políticas -curiosamente llevamos tres ruedas consecutivas de baja a pesar de la mejora del oficialismo en las encuestas-, reflejo de la realidad/perspectivas económicas, reacción a la suba previa, a los vaivenes del dólar, o un mix de estos y otros factores. Tras algunas dudas, la jornada bursátil arrancó trepando 0,45% de la mano del 4,8% que ganaba TGS, sólo para hundirse en terreno perdedor poco antes de las 13:30, con lo peor pasando por el -4,76% de Gas Cuyana. De ahí todo quedó dicho, diez minutos antes del cierre el Merval cedía 1,12% y al sonar la campana acotaba la caída a 1,04% estacionándose en 21.478,44 puntos, con $275 millones negociados en acciones y 57 papeles en baja frente a 25 alzas y 7 papeles sin cambio. Lo mejor del día Irsa Propiedades (+6,38%), Morixe (+5%) y Colorín (+3.78%); lo peor AEN (-7,03%), Agrometal (-5.68%) y Ausol (-5,57%). Arribaron los adelantos de J. Semino (-3,9%) y TGS (+2,08).