Se disparan cupones PBI (hasta un 4,8%)

La semana arrancó tranquila, con escasas transacciones, debido a un feriado en Estados Unidos por el Día de los Presidentes, por lo cual Wall Street se mantuvo sin operaciones, lo que repercutió fuerte en el ámbito local.

El dólar minorista se mantuvo sin cambios, a $14,56 para la compra y a $14,96 para la venta, cortando así una racha de ocho subas consecutivas. Por su lado, el billete mayorista subió siete centavos, a $14,79 para la compra y a $14,81 para la venta sin la intervención del Banco Central en el mercado de cambios, donde se negociaron apenas u$s 44 millones por el feriado estadounidense, que paralizó los movimientos de fondos bancarios y las órdenes de transferencia, que recién se podrán cursar a partir de hoy. Según comentaron fuentes del sector, el Banco Central podría aplicar hoy una suba en las tasas de interés para intentar contener el precio de la moneda norteamericana, que en las últimas dos semanas avanzó 82 centavos. Con esta medida, la entidad buscaría que los ahorristas opten por las opciones en pesos y se abstengan de dolarizar sus carteras.

Por otra parte, el dólar "blue" avanzó tres centavos a, $14,98, por lo que volvió a ubicarse por encima de la cotización oficial, como ya había anticipado este diario, por lo que la brecha cambiaria volvió al sendero positivo y se posó en el 0,13%. La divisa se mantuvo por debajo de la oficial desde el pasado 3 de febrero, cuando se negoció a $14,39, un centavo menos que el minorista. Tras el feriado del carnaval, la brecha se amplió a 27 centavos ($14,70-$14,43). A su vez, el dólar Bolsa cedió apenas dos centavos, a $14,95, mientras que el "contado con liqui" no operó por el feriado en Estados Unidos, por lo que se mantuvo en $15,18.

En tanto, la liquidación de divisas producto de la exportación de granos alcanzó en la última semana los u$s 282,3 millones, un 2,68% por debajo de la registrada en la misma semana de 2014, con lo cual fue no sólo la más baja de este año, sino que estuvo un 53% por debajo del promedio de las primeras cinco semanas de 2016, informaron la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y del Centro de Exportadores de Cereales (CEC). De todos modos, con el registro de la última semana, el acumulado hasta el 12 de febrero último sumó u$s 3.308,68 millones y se ubicó 102,59% por encima del período anterior. Así, la liquidación cortó una racha de ocho semanas en alza, las tres últimas del año pasado y las primeras cinco de éste, tras mostrar una tendencia oscilante de subas y bajas a lo largo de 2015.

En el mercado de futuros, el Rofex registró un volumen de u$s 90 millones, con subas de 4 a 5 centavos en cada plazo y un "roll-over" entre febrero ($14,79) y marzo ($14,98) con una tasa implícita del 15,12% nominal anual. Cabe destacar que esta estrategia representó el 67% del total pactado, al tiempo que junio fue el plazo más largo operado en el segmento a $15,785 (17,86% TNA), según un reporte de ABC Mercado de Cambios.

En cuanto al mercado de renta fija, los cupones atados al PBI fueron los más favorecidos de la jornada debido a la confianza de los inversores globales en la Argentina, según comentaron operadores del mercado. El cupón en dólares con legislación argentina se disparó un 4,79%, seguido por el Cupón con legislación en Nueva York (4,07%), por el Cupón en euros (+2,79%) y, un escalón más abajo, por el Cupón en pesos (+0,95%).

Los bonos en pesos se mantuvieron sin cambios. Cabe destacar que los títulos continúan expectantes ante las novedades respecto de los holdouts, dado que al positivo guiño de Pollack se estaría sumando también el de Griesa, según estimó el Estudio Ber (Consultora de Inversiones). "Más allá de que la apreciación de los últimos tiempos dejó rendimientos promedio del 7%", "una favorable resolución permitiría retomar una contracción adicional de tasas de unos 100 pb. a corto plazo", agregó.