Sin motivos para una suba, se baja

En lo que va de 2011, el 18 de julio fue la última vez que la Bolsa de Shanghái se movió del lado ganador; el 25 de julio, el CAC Francés; y el 1 de agosto, el DAX alemán. Con errores, podemos resumir que la crisis europea se desencadenó de lleno entre estas fechas. Si tomamos la data francesa (a medio camino), vemos que el índice chino (con máximo interanual el 18 de abril) pierde desde entonces un 17,5% y, en lo que va del año, un 21%; el germano (máximo interanual el 2 de mayo), un 23% y un 18%, respectivamente, y el franco (máximo interanual el 18 de febrero) cae un 22% en ambos lapsos (a otros índices como el Merval argentino, que tocó máximo el 20 de enero, pierde un 28% desde julio y un 32% en el año, les fue sensiblemente peor). Desde el 25 de julio, el Dow (máximo el 29 de abril) cede un 6,56% y avanza un 1,63% para lo que va del año. La idea tras estos datos es que usted saque las conclusiones. Vamos al día a día; en algún punto parecía que la rueda de ayer se semejaría a la del jueves y viernes, esto es, un arranque alcista que se quebraba antes de mediodía y un desplazamiento casi lateral en las últimas dos o tres horas que podía dejar el Dow tanto del lado ganador como del perdedor. La diferencia se dio una hora antes del cierre, cuando las acciones cayeron un nuevo escalón, para finalizar el día con una baja del 0,84%, en 11.766,26 puntos. En principio, si algo sugiere el gráfico es que tuvimos noticias alcistas en la mañana y dos tandas negativas a las 11.30 y a las 15. ¿Cuáles habrían sido? Antes de la apertura, la muerte de Kim Jong-il sucedido por su hijo Jong-eun al frente de Corea del Norte, lo que incrementa la inestabilidad militar de la región, luego las declaraciones del presidente del BCE advirtiendo de la alta incertidumbre y los grandes riesgos que enfrenta Europa y finalmente un titular confirmando que los ministros de Finanzas europeos no habían acordado incrementar el fondeo del EFSF y ESM. Cuesta vincular estas noticias a lo sucedido y con la ida que ayer las acciones norteamericanas perdieron u$s 128.0000 millones, aun cuando falten buenas razones para una suba.