S&P castiga a Japón (le bajó calificación)

Tokio y Nueva York - La agencia Standard & Poors rebajó ayer la calificación crediticia de Japón por primera vez desde 2002, argumentando que el Gobierno carecía de un plan coherente para hacer frente a su abultada deuda. La agencia bajó la nota un escalón a «AA-», tres niveles por debajo de la evaluación máxima, recordando a otros países desarrollados de Europa y a Estados Unidos que existen fuertes temores sobre la deuda acumulada durante la crisis financiera global. Tras el anuncio, el yen cayó con fuerza y el costo de asegurar la deuda nipona se elevó. La moneda japonesa bajó a mínimos de dos meses contra el euro a 114,02 yenes (-0,4%) y de dos semanas ante el dólar a 82,90 yenes (-0,7%).

La medida de S&P siguió a una anterior rebaja de calificación de Fitch Ratings y alertó temores sobre recortes para otras economías desarrolladas. Si bien los problemas fiscales de Japón no son un secreto, los analistas señalaron que la reducción en su calificación pone en tela de juicio el estatus del yen como una moneda segura, aumentando el atractivo del dólar y del franco suizo.

«No es una buena noticia, pero tampoco es una sorpresa total. Sabemos por ejemplo que la situación fiscal japonesa es muy débil», dijo Shaun Osborne, jefe de estrategia de monedas en TD Securities en Toronto. Agregó que la medida de S&P refuerza el potencial para que el yen tenga un desempeño menor a nivel general. Pero en el pasado, los mercados no mostraron grandes preocupaciones sobre la deuda del país ya que, por ahora, éste cumple con todos sus pagos gracias a sus abultadas reservas y debido a que son pocos los inversores internacionales poseedores de bonos japoneses.

La sociedad japonesa está envejeciendo, por lo que los costos de protección social cada vez representarán una tajada más grande del presupuesto si no se adoptan reformas, algo que según S&P reduce la débil flexibilidad fiscal japonesa. «La rebaja refleja nuestra apreciación respecto de que los ratios de deuda del Gobierno de Japón -uno de los más elevados para los países calificados- continuarán subiendo más de lo que estimábamos, antes de que la recesión económica global afectara al país, y sólo tocarán un techo a mediados de la década de 2020», dijo S&P en un comunicado.