Telefónica aumentó su tenencia en Telecom Italia

Pablo Jiménez - Enviado especial

Roma - Fue una noche muy larga para los abogados de dos de las empresas más poderosas de telecomunicaciones y que tienen la mayor parte del mercado argentino. Pasada la medianoche italiana, en Milán se cerró el acuerdo por el cual Telefónica de España sube al 66% su participación en Telco, el máximo accionista de Telecom Italia con un 22% del capital. La confirmación llegó por parte de los bancos vendedores Generali, Intensa y Mediabanca. La operación está valorada en unos 865 millones de euros, de los cuales 441,22 millones corresponden a dos ampliaciones de capital que suscribirá la operadora española y el resto a acciones de cartera propia. Hasta ahora, Telco estaba participada por Telefónica con un 46,18%, Generali con un 30,58% y los bancos italianos Intesa Sanpaolo y Mediobanca con un 11,62% cada uno.

Telefónica mantendrá inamovible el 46% del derecho a voto, algo inquietante tanto para la Argentina como para Brasil, donde la operación podría ser inaceptable para las autoridades antimonopólicas. El contralor en ambos países será fundamental ya que el acuerdo dice que en caso de tener la luz verde de las autoridades de la competencia y regulación italianas, Telefónica podrá aumentar al 70% el capital, aunque siempre manteniendo el mismo derecho a voto. Sin embargo, dado ese paso los españoles tendrán opción a lanzar una oferta para cambiar sus acciones Clase C (sin derecho a voto) y así tomar el control del 100% de las acciones. Algo que esgrimirán los españoles ante la Argentina y Brasil es que esto no se dará fácilmente ya que en el acuerdo, Telefónica se compromete a que no usará esta opción a menos que otro rival supere en un 10% su participación. El resto de los socios de los españoles han mostrado interés en vender, principalmente los bancos.

Telecom Italia posee el 68% de Sofora Telecomunicaciones, que es la sociedad que controla indirectamente a Telecom Argentina. En tanto que el 32% restante es propiedad de la familia Werthein. Sofora es dueña de Nortel Inversora, que tiene el 54,4% de Telecom Argentina. Mientras que un 45,23% se distribuye en oferta pública y otro 0,03% es propiedad de accionistas Clase C. Es el negocio en Brasil lo que más preocupa a las partes. Ocurre que la empresa de celulares TIM Brasil es la joya del grupo italiano. Telefónica posee la empresa Vivo, la segunda compañía del mercado. En caso de tener que desprenderse de alguna será un precio demasiado alto para ambos. El anuncio pegó fuerte en la prensa italiana, que llegó a titular "España se queda con un pedazo de Italia". Los italianos ya vieron resignados cómo pasaron a manos extranjeras Fendi, Valentino, Bulgari, Gucci y hasta Massimo Moratti, el señor del fútbol italiano, vendió la mayoría del Inter de Milán al indonesio Erik Thohir. Esto se suma a que Air France estaría a punto de lanzar una oferta para tener mayor participación en Alitalia.



* Enviado Especial