Todo pasará estos meses por el mercado climático de EE.UU.

Desde el inicio del año la avena lidera las bajas con una caída del 17%, seguida por el trigo (11%) y el maíz (4%).

 Los precios de los principales commodities agrícolas resumieron recientemente su tendencia positiva en Chicago, luego de haber alcanzado previamente niveles cercanos a los mínimos del contrato en maíz y en soja.

El mercado climático de los EE.UU. ha comenzado a funcionar a pleno, con exceso de precipitaciones que complicaron las siembras en algunas zonas, retrasando la recolección de los cultivos de trigo de invierno. Una mejor perspectiva climática, con tiempo más fresco y seco en las regiones centrales de los EE.UU., ha comenzado a descomprimir algunas preocupaciones.

Sin embargo, el mercado climático continuará definitivamente el mes próximo, tradicionalmente el más caluroso en el midwest, coincidente además con la etapa de polinización del maíz, y se extenderá hasta entrado agosto, momento en el que la mayoría de los cultivos de soja comienza a llenar sus granos.

Resulta entonces bastante prematuro anticiparse a una situación productiva ideal; resta aún un largo trecho hasta que se lleguen a perfilar los rendimientos que se obtendrán en esta campaña.

El exceso de lluvias ha retrasado la siembra de soja en los estados de Kansas y Misuri. En maíz, se especula con que no se han sembrado entre 200.000 y 400.000 hectáreas por culpa de las lluvias.

Resulta difícil ensayar un escenario alcista sostenido por esta sola circunstancia, pero este exceso de lluvias fue interpretado en el corto plazo como un factor de importancia. En los EE.UU. algunos operadores citan la situación de la Argentina de esta última campaña, intentando establecer paralelismos con este nuevo ciclo productivo estadounidense. Estas fuentes comentan que a pesar de las inundaciones acaecidas en febrero y marzo en nuestro país en importantes zonas productivas la cosecha alcanzó un récord histórico.

Este argumento no parece muy sólido; habría que preguntarse hasta dónde hubiese llegado la campaña argentina de no haber mediado estas inundaciones en Córdoba y en Santa Fe. Seguramente las cifras finales de las producciones de maíz y de soja hubiesen resultado sensiblemente superiores a las que hoy se proyectan.

Otro factor a analizar es la situación financiera global y su influencia en los mercados de materias primas. En general, el clima acapara la máxima atención del mercado a esta altura del año, aunque no se puede soslayar la influencia que tiene en el esquema de formación de precios de los commodities la situación financiera en la eurozona. La reciente situación económica en Grecia, ahora más aliviada, encareció el costo de las opciones de cobertura por la caída del euro al nivel más alto de los últimos tres años. Pese a que la moneda europea no evidenció mucha flojedad en las últimas semanas, el mercado sigue apostando a una mayor valoración del dólar en el próximo semestre.

En lo que va del año, los granos acumulan bajas en las plazas internacionales, en tanto que los derivados de la energía recuperaron terreno a pesar de una muy mala performance inicial. Desde el inicio de este año, la avena lidera la tendencia negativa con una baja acumulada del 17%, seguida por el trigo y el maíz, que sufren un recorte del 11%, en tanto la soja cae en este período un 4%.

El USDA (Departamento de Agricultura de EE.UU.) anunciaba que el 71% de los cultivos de maíz ya implantados se encuentran en situación "buena a excelente", comparados con el 73% de la semana anterior y el 74% del año pasado.

En soja, ya ha emergido el 84% de los cultivos sembrados, en comparación con el 75% de la semana anterior, el 89% del año anterior y el 87% del promedio de las últimas cinco campañas. Los cultivos que se encuentran "bien a excelente" llegan al 65%, en comparación con el 67% de la semana anterior y el 72% en idéntica fecha del año 2014.

El trigo de primavera "bueno a excelente" totaliza el 71% del área, en comparación con el 70% de la semana pasada y el 71% del año anterior. En relación con el trigo de invierno, la tarea de recolección ya cubre el 19% del área a cosechar, en comparación con el 11% de la semana anterior, el 31% del año anterior y el 31% del promedio de las últimas cinco campañas.

(*) Director de Panagrícola.