Un fracaso: Nuevo Mercado

En esta columna criticamos duramente la estructuración del ByMA, con una excepción muy importante: la idea de lanzar un Nuevo Mercado que aglutinara las verdaderas blue chips argentinas (cotizantes de alta calidad que se avinieran voluntariamente a abrirse al público más allá de lo que les piden las leyes y regulaciones actuales), como base para la generación de confianza entre los inversores y despegue de nuestra plaza. La última semana de 2017 la CNV resolvió, en lugar de dar pie al prometido e injustificadamente congelado Nuevo Mercado, igualar hacia abajo y en una maniobra "a lo Guillermo Moreno" barrer "la basura" bajo la alfombra segregando los papeles de menor "calidad" desplazándolos de la operatoria continua a una nueva sección por remate. Con esto y por una mera cuestión aritmética disminuiría la volatilidad de los índices, pudiendo vanagloriarse de haber generado un mercado más "estable y profundo", como "el Guillermo" lo hacía con la pobreza cero (las malas lenguas piensan que la medida es un paso previo para permitir a los "dark pools" locales canalizar sus operaciones por fuera del sistema público. Antes de comentar esta medida más a fondo -que evidencia otro de los fracasos de 2017, la instauración del Nuevo Mercado- vamos a esperar unos días más para ver si tenemos respuesta a alguno de los interrogantes que hicimos a las autoridades en torno de esta idea de "esconder al hijo bobo". Seguimos mañana. Ah... un par de días atrás leíamos el comentario de una sociedad de Bolsa local afirmando que para nuestra plaza "la probabilidad de una crisis o recesión es mínima". Entendemos que la necesidad de "vender mercado" a veces obnubila la razón, así que por favor, Paula, Augusto y etcs., cuando menos ojeen el informe del IIF que nos pone entre los tres países más vulnerables del mundo en 2018. En la plaza, una rueda similar a la previa, tanto por el comportamiento como por el resultado: el Merval sumó 1.27% (1.26% el miércoles) cerrando en nuevo máximo histórico de 31876.34 puntos, aunque con un poco más de volumen, $990.4 M (+8%) y de especies transadas (sumo 5, haciendo 56 alzas, 8 sin cambio y 31 mermas). Estrellas en el lider: CEPU (6.25%), Gas Cuyana (5.33%) y Grupo Galicia (5.14%); estrelladas Banco Hipotecario (-3.07%), AUSOL (-2.55%) y ByMA (-2.51%). Ejes del mercado: CEPU con $ 143 M, ByMA con $117 M y el Galicia con $81.6 M.