Un paso a la normalidad

Exceptuando a los verdaderos profesionales de mercado cuyo primer deber es siempre preservar el capital de sus mandantes, por encima de la búsqueda de rendimientos elevados -es cierto que muchas veces esos mandantes no lo entienden... hasta que llegan las borrascas-, el común de los mortales somos permanentes presa de la codicia. Ergo, como veníamos comentando la semana pasada, somos permanentes consumidores de mecanismos y "gurúes" que nos resuelvan la incógnita de que es barato y que es caro en el mercado financiero, normalmente haciendo abstracción de lo más importante: el riesgo. Craso error. La manifestación más pura del riesgo asociado a un país es la tasa de interés (real) que debe abonar para conseguir dinero. Pedimos entonces un favor al lector. Haciendo abstracción de los temores y deseos circunstanciales por favor estime, tomando en cuenta la situación actual y suponiéndose un inversor extranjero que busca estar tranquilo, pero sin abusar, a que tasa de interés le prestaría dinero a la Argentina: a una tasa más parecida al 6% o más parecida al 12% anual en dólares. Dependiendo de la tasa involucrada en su respuesta y en la de cada uno de los inversores y ahorristas, es el valor de equilibrio del dólar frente al peso, del resto de los activos financieros y de los bienes físicos. ¿Lo ve?, sin necesidad de hablar de barato o caro, o recurrir a augures, usted sabe a través del riesgo cuánto debe valer el "billete" y usted son quienes en definitiva determinan su precio, así como el de las acciones, bonos, "ladrillos", etc. Esto no significa que el profesional en finanzas no tenga su lugar como asesor o administración de dinero, es solo que él no debe esgrimir capacidades que no tiene -adivinar el futuro- y usted amigo lector, tampoco debe ni pedírselas, ni adscribírselas. La semana bursátil terminó con una sensación de alivio que fue mucho más allá del 6.01% que ganó el Merval (el viernes cedió 0.73%) al cerrar en 27611.04 puntos. Esto tuvo que ver con una plaza que parece haber vuelto a funcionar de manera "normal", donde la duda o la confirmación tiene que ver con el operado en acciones que promedió U$D 29.6 millones diarios (el viernes fueron $588.6 millones partidos en 38 alzas, 9 papeles sin cambio y 40 e baja), 16% menos que la previa y la menor desde la finalizada el 24 de mayo (ojo, "normal" para el mercado no implica ni suba ni baja, sino contraposición de ideas). ¡Feliz día de la patria!