Una pequeña-gran suba

  En un extremo, una suba del 2.86% en los 12 primeros minutos de operaciones; en el otro, un cierre un 2.99% arriba en 17257.56 puntos (máximo del día). Entre ambos, el Merval que nunca bajo de +2.13%. Claramente una rueda en que el evento importante se dio antes de la apertura y poco sucedió después. ¿Cuán importante fue ese "evento"? Es difícil cuantificarlo, pero lo suficiente como para justificar el mayor salto de la cartera teórica desde el 29 de junio (día siguiente al que se sanciono la "Ley de Reparación Histórica para Jubilados y Pensionados", más vulgarmente conocida como "el blanqueo). Viendo que el índice M.Ar papeles argentinos puros- trepó un más acotado 2.15% tenemos la primera pista sobre el origen "importado" de la suba, lo que se evidencia aún más al apuntar el lápiz a nivel de cotizantes individuales. Si bien Introductora (+9.76%) y Autopistas del Sol (+9.65%) la superaron porcentualmente en el panel general, la estrella de la jornada fue sin dudas Petrobras Brasil (+6.67%), responsable del 42% de lo que ganó el Merval, o dicho de manera más evidente, sin ella el Merval hubiera trepado apenas un 1.73% (las otras dos grandes subas fueron Carboclor, +5.87% y Comercial del Plata +4.15%). Por si esto no convence del todo a los lectores que la suba no fue tan "exultante", tenemos el volumen negociado que si bien con $354.1 millones en acciones supera en un 40% lo del viernes (el 14.99% correspondió a YPF, +1.07%, y el 14.37% a la brasileña -el crudo trepo el 1.86% a U$D 44.89 por barril-), está un 9% debajo del promedio diario para lo que va de noviembre y el 16% debajo del correspondiente a octubre (más que el volumen, tal vez sea el mix de papeles con 22/42 alzas, 1/10 sin cambio y 0/10 bajas en el panel líder/general lo que hable de la profundidad del movimiento). Esta idea de una suba de raíz "importada", nos lleva a examinar que ocurrió más allá de las fronteras y es aquí donde vemos a las acciones mexicanas (IPC) sumando el 3.48%, a las brasileñas (Bovespa) un 4.03% y a las venezolanas (IBVC) el 7.02% -el NASDAQ +2.4% y el S&P500 +2.17%, ambas más que el M.Ar- lo que sirve para dimensionar mejor el incremento local y corrobora la idea de su "origen importado". Si bien la mayor parte de los analistas y charletas del mercado identificaron la raíz de la suba con una mejora en las expectativas que hoy Hillary Clinton se haga de la presidencia de los EE.UU., tal vez sea mejor ser prudentes y no hacer adscripciones apresuradas (la relación Trump-México es clara, pero Trump-Brasil, no).