Wall Street intenta los máximos de 2007

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Los mercados norteamericanos la semana que pasó se han mostrado bastante volátiles; el lunes 25 de febrero tuvimos una caída importante de los tres índices más populares de EE.UU., Dow, S&P 500 y NASDAQ 100.

En realidad la caída fue en la última media hora de operaciones en donde el Dow, S&P 500 y el NASDAQ se desplomaron cerca del 1% con guarismos negativos diarios mucho más importantes. las explicaciones del momentofueron las tendencias electorales de Italia que indicaban probables problemas de gobernabilidad.

Es curioso el 25 de febrerofue luna llena, muchos analistas quesiguen calendario lunar han observado comopisos emocionales suelen ocurrir en luna llena y en este caso la caída de la última hora fue muy emocional, el martes 26 de febrero los mercados reaccionaron al alza como si nada hubiera pasado. Desde dichomomento la batalla por el control del mercado ha sido dura entre alcistas y bajistas y de eso nos ocupamos en la actual nota.

Los mercados norteamericanos básicamente en sus dos indices más importantes están cerca de sus niveles máximos históricos el índice Dow colocó sus máximos en octubre de 2007 en niveles de 14.190 puntos, desde allí colapsó hacia marzo de 2009 a los 6.470 puntos, y al mercado le ha tomado 6 años recuperar el terreno perdido desde los máximos de 2007, el Dow ahora se encuentra arriba de los 14.000 puntos tratando de colocarnuevos máximos históricosluego de 6 años, en el caso del S&P 500 el nivel máximo de octubre de 2007 se encuentra en los 1.575 puntos, mientras que los niveles de techos secundarios del año 2007 fueron en los 1.550-1.555 puntos, el S&P 500 está a menos de un 3% de los máximos del año 2007.

En 6 años tanto el Dow como el S&P 500 han recuperado casi el 100% de las pérdidas de la crisis financieraque comenzara en 2007 y se extendiera todo el año 2008.

El NASDAQ 100 y el compuesto están en otra historia, la euforia de las tecnológicasverificada al final de la centuria pasado llevó a una exageración de precios que aún hoy el NASDAQ está al 60% del valor que tenía en marzo del año 2000 cuando el NASDAQ 100 alcanzabaniveles de 4.850 y el NASDAQ compuesto cerca de los 5.000 puntos, de hecho el NASDAQ 100 y el compuesto se encuentran arriba de los máximos del año 2007 que son los máximos históricos del Dow y del S&P 500 pero bien debajo de los del año 2000 a diferencia del Dow que está bien arriba de los máximos del año 2000 y del S&P 500 que están en niveles similares. En la gráfica que se acompaña mensual de Dow, S&P500 y NASDAQ100 se pueden apreciar estas diferencias.

Volviendo al análisis del Dow y del S&P 500, podemosdecir que los niveles de resistencia del año 2007 son muy importantes tanto para el Dow que está en los niveles, como para el S&P 500 que aún tiene algo de espacio, la pregunta aquí es: ¿los mercados norteamericanos lograrán nuevos máximos históricos, y lo harán sin antes mostrarnos una corrección del 5 al 10% como muchos han estado esperando?

Nuestra respuesta a la primera pregunta es sí, creemosque el Dow y el S&P 500 irán a nuevos máximos históricos, el Dow arriba de 14.190 estamos a menos del 1% de realizar este máximo y el S&P500 arriba de los 1.575 puntos.

La respuesta a la segundapregunta es donde se estálibrando la gran batalla de corto plazo en el mercado, y puede ser una respuesta mixta, es decir el Dow puede hacernuevos máximos históricos, el S&P500 fallar en su resistencia de 1.550-1.575 y desde allí empezar el ajuste, o puede ser que el Dow reconozca susmáximos históricos y el ajuste provenga desde aquí.

Vayamos al análisis de corto plazo.

El Dow es el que ha venido trabajando para señalar el camino alcista. En efecto la caída desde los máximos de 14.054 puntos del día 20 de febrero puede habersido una onda 4 o 2 de 3 y haber terminado en los niveles mínimos del 25 de febrero de 13.784 justo con la luna llena, desde allí la onda 3 de 3 o 5 ha comenzado para llevar los precios a nuevos máximoshistóricos en el Dow. El avance desde los 13.84 a los 14.149 fue en cincomovimientos intradiarios y la caída desde 14.149 a los mínimos de 13.370 fue en tres movimientos, el Dow ha invalidado dos llaves de reversions bajistas la del 20 de febrero y la del 25 de febrero, y cuando sube lo hace en cinco ondas y cuando baja lo hace en tres, eso hace que sea el índice que está mostrando el camino alcista, tanto tiempo mantenga 13.900-13.940 intacto el sesgo.es.alcista y puede.ir a atacar los máximos.históricos de 14.190 puntos habilitando objetivos de 14.300, 14.500 y niveles superiores, sólo caídadebajo de 13.900 sugerirá que el S&P 500 y el NASDAQ que no han confirmado la visión alcista del Dow están gobernando el desarrollo de los precios.

Precisamente el S&P 500 y el NASDAQ hicieron su techo el 20 de febrero en 1.531 y 2.786 respectivamente, mientras que los techos del 25 de febrero fueron menores en 1.525 y en los 2.763 puntos a diferencia del Dow que hizo techos mayores y hoy se encuentra arriba de ellos, adicionalmente el S&P 500 y el NASDAQ tanto el 20 de febrero como el 25 de febrerohicieron llaves de reversiones bajistas diarias que aún no han sido negadas.

A favor de los alcistas se encuentra que tanto el S&P 500 como el NASDAQ tambiénhan seguido la estructura tendencial en movimientos al alza (cinco) y contratendencial a la baja (tres) lo que puede indicar que el Dow puedatener razón.

En el caso del S&P 500 y NASDAQ la superación de los 1.525 y los 2.763 es un primer elemento para pensar que el Dow llevará todos los mercados a nuevos máximos de recuperación, en el caso del S&P 500 hacia 1.550-1.575 máximos de 2007.

Mientras no superemos 1.525-1.531 en el Dow y 2.763-2.786 en el NASDAQ los bajistas aún tienen una última posibilidad de dejarlo solo al Dow y que el Dow falle en sus máximos de 2007 y el ajuste empiece de aquí.

Caídas debajo de 1.495-1.500 de S&P 500 y de 2.690-2.700 puntos de NASDAQ sugerirán que estos índices no han querido confirmar al Dow y pueden obligarlo a ir debajo de los 1.390 alinenando todos para un ajuste del 5-8% para recién en el segundo semestre producirse el movimiento a nuevos máximos históricos.

Arriba de los 1.525-1.531 y los 2.763-2.786 el Dow tendrá razón, debajo de los 1.495-1.500 y los 2.690-2.700 el S&P 500 y el NASDAQ serán los que estarán acertandos.

Los toros han elegido al Dow y los osos al S&P 500 y el NASDAQ veremos cómo se dirime la batalla.

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