El "proceso de desinflación", del que suele hablar el BCRA promete ser más lento de lo que se esperaba. Para agosto los consultores ya están estimando que la suba de precios mantendrá un "piso alto", especialmente en los bienes y servicios que no son regulados o estacionales y conforman la "inflación núcleo". El fenómeno que podría tener mayor incidencia es el reciente aumento del dólar, que afectará (al menos parcialmente) a los bienes transables y podría provocar, luego, un efecto de segunda ronda sobre el resto de los precios.
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En Elypsis calculan que el IPC aumentará en torno del 1,6% durante agosto. "El efecto del salto del tipo de cambio quizá se note en algún rubro puntual, pero hasta ahora no hubo impacto importante. Ahora monitorearemos agosto", precisó el economista Gabriel Zelpo. El impacto, anticipan, se sentirá también en la inflación núcleo, que hoy observa de cerca y con preocupación el BCRA. Para Eduardo Levy Yeyati, hay un tema conceptual: un ajuste cambiario impacta en la tendencia general de los precios porque se encarecen los costos de las empresas, que luego encuentran margen para trasladarlos a sus clientes en un contexto de recuperación del consumo como el actual.
En Bein & Asociados pronostican un IPC del 1,8% para CABA-GBA y del 1,6% a nivel nacional. La primera contribución a ese índice, según explicó el economista Federico Furiase, será el "arrastre estadístico que dejará julio por la suba en la tarifa de taxis y prepagas, más algo de efecto por la suba del dólar, que por ahora parece limitado". El retroceso de 50 centavos que registró el dólar en estos últimos tres días (de los $18 a los $17,50) y la dinámica del consumo, que todavía -dicen- parece "apretada" limitaría el traspaso a precios. En diálogo con este diario, el economista Dante Sica consideró que "es muy probable" que en agosto se siga viendo una inflación núcleo elevada, por encima del piso del 1,5% que no logra quebrar desde enero de ese año. La evolución provocará un repunte de la "inflación anual", que podría pasar del 21,97% actual al 24%. Esto, concretamente, porque la comparación de este mes deberá hacerse contra una suba del índice de precios de apenas un 0,2% el año pasado. En Econviews, en cambio, no arriesgan aún una proyección para agosto: "No está claro el traspaso a precios de la reciente depreciación del peso para los meses de agosto y septiembre".
Para el economista Camilo Tiscornia es probable que el número se ubique entre el 1% y el 1,5% en agosto. Ayudará a la "contención" el menor impacto de precios regulados (sólo quedan resabios de prepagas, taxis y cigarrillos) y el abaratamiento de productos o servicios estacionales, como textiles y turismo. La suba del dólar, estiman, podría tener un impacto en los precios de alimentos, productos de limpieza y electrónicos. "Pero el traslado se verá espaciado en el tiempo: el ajuste cambiario, que arrancó el 20 de junio, recién se podría empezar a sentir en agosto y septiembre", comentó.
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