YPF se defiende: dice invertir más que ganancias que reparte

Sebastián Eskenazi

En una virtual respuesta a las críticas oficiales, YPF informó ayer a la Bolsa de Comercio que en 2011 invirtió $ 13.300 millones (alrededor de u$s 3000 millones), cifra equivalente al 50% más que en 2010. Del total, más de $ 8.900 millones se destinaron a la producción y exploración de hidrocarburos, y $ 4.200 millones a refinación, logística, química y comercialización. La empresa también indicó que el índice de reposición de reservas de petróleo aumentó el 160%, con la incorporación de 160 millones de barriles.

Como para 2011 los analistas estiman que la utilidad neta de la empresa rondaría u$s 1300 millones, YPF busca demostrar que la inversión es superior a la ganancia, de la cual se repartió el 90% en dividendos.

En el informe a la Bolsa de Comercio, YPF destacó como hitos registrados el año pasado el descubrimiento de petróleo y gas en la zona de Vaca Muerta, de donde se obtuvieron 116 millones de barriles del total de nuevas reservas del año. También el hallazgo de 40 millones de barriles de recursos en Mendoza, la perforación de 6459 pozos de desarrollo, y la construcción y operación del puerto de Escobar para el ingreso de GNL importado.

La misma empresa explicó que hay tres tipos de estadios cuando se describe un hallazgo. Primero se habla de recursos prospectivos cuando hay datos preliminares, pero todavía no se exploraron pozos descubridores. Segundo, los recursos contingentes son hidrocarburos potencialmente recuperables según una actividad exploratoria que incluye descubrimientos. Por último, las reservas ya refieren a cantidades de petróleo y gas que pueden extraerse de manera rentable. Hay reservas probadas, probables y posibles.

A partir de estas definiciones, YPF divulgó los resultados de una auditoría externa a Ryder Scott en la formación Vaca Muerta. De ahí surgen recursos prospectivos brutos por 21.167 millones de barriles en 8.071 kilómetros cuadrados, y recursos contingentes brutos de 1525 millones de barriles en un área de 1.100 kilómetros cuadrados. Para incorporarlas a balance, las reservas tienen que ser probadas según el criterio de la Securities and Exchange Commission de Nueva York, dado que la acción de YPF cotiza en el mercado neoyorkino.

Según la empresa, su equipo técnico «ha sido capaz de desarrollar desde 2009 un proyecto de exploración, delineación e inicio del desarrollo de Vaca Muerta que requirió más de u$s 300 millones». Pero la petrolera también dijo que para el desarrollo del área de 1.100 kilómetros cuadrados, se necesita un plan de inversiones de u$s 28.000 millones, y que con eso podría aumentar en un 50% la producción de petróleo. En igual porcentaje se incrementaría la extracción de gas, en este caso con una inversión de u$s 14.000 millones.

YPF, cuyo gerenciamiento está a cargo del grupo Petersen, de la familia Eskenazi, indicó que «en caso de resultar exitosa la exploración en toda la formación Vaca Muerta, en 10 años se podría duplicar la producción de petróleo y gas», pero «con un enorme esfuerzo inversor que alcanzaría u$s 25.000 millones por año». Además afirmó que «un programa de tal magnitud exige un importante aporte de capital a la Argentina de los mercados internacionales, una potente industria nacional y recursos humanos competitivos y de alta cualificación técnica ya que en la captación de todo tipo de recursos, Argentina compite con otros desarrollos similares en el mundo (EE.UU., China, Australia y Europa del Este)».

Por último, YPF comparó los nuevos reservorios no convencionales encontrados en la Argentina, con los hallazgos «off shore» en Brasil, sugiriendo que la inversión requerida y los recursos tecnológicos y humanos necesarios , exigen por lo menos un período de 5 años para que los resultados concretos sean relevantes.