Se acerca la fecha de cobro de la primera cuota del Sueldo Anual Complementario (SAC), más conocido como aguinaldo y los trabajadores formales comienzan a ver algunas alternativas para destinar ese dinero extra para generar rentabilidad o al menos, para no perder frente al contexto de actual inflación. Es por eso que desde Adcap Grupo Financiero brindaron algunas alternativas apta para todo tipo de bolsillos. Pero eso sí, aconsejaron que lo mejor es armar una cartera bien diversificada.
En principio, a nivel local aseguran que no vislumbran "un salto cambiario abrupto. Estimamos que el ritmo de devaluación oficial se mantendrá de forma sostenida alrededor del 4% durante la segunda mitad del año. Sin embargo, por la inercia que indican los últimos datos de la inflación núcleo, el aumento generalizado de precios continuará".
En un contexto de expectativas de inflación en aumento, los bonos linkeados al CER venían teniendo una fuerte performance por sobre prácticamente cualquier otro activo desde septiembre de 2021, cuando habían sido castigados al mismo tiempo que se disparaba el Contado con Liquidación (CCL). Esto duró hasta fines de marzo, cuando el BCRA aumentó el ritmo de devaluación hacia el nivel del 60% anualizado, revitalizando a los bonos Dollar-Linked que venían quedando tan rezagados.
1. Fondos comunes de inversión (FCI)
Creemos que una buena alternativa para diversificar la inversión a partir del cobro del aguinaldo de mediados de año es mediante el armado de una cartera combinada de fondos comunes de inversión (FCIs).
La cartera recomendamos que sea bien diversificada, con mayor exposición en instrumentos que brinden cobertura por inflación, y un porcentaje también balanceado entre cobertura por devaluación y devengación de tasas. De esta manera, el inversor puede captar el mayor retorno potencial dentro del actual entorno macroeconómico.
2. Bonos corporativos para diferentes perfiles
Los bonos emitidos por empresas para financiarse en el mercado de capitales se han desacoplado de los títulos soberanos, debido a que la performance operativa y financiera de las compañías es muy buena. Es decir, los inversores ven con muy buenos ojos al management de las empresas locales, y además, éstas tienen actualmente niveles de deuda muy bajos.
Para una cartera conservadora de individuos de corto plazo, los bonos que recomendamos son el de Tecpetrol que vence en 2023, el de Pan American Energy con vencimiento en 2027, y las ONs (obligaciones negociables) en dólares de Vista Oil & Gas.
Para complementar con un instrumento más agresivo, los inversores pueden optar también por el bono de YPF que vence en 2024. La lámina mínima es de u$s1000.
Luego de dos meses de subas entre febrero y marzo, las acciones argentinas están experimentado una corrección bajista desde abril, y creemos que a nivel local, las expectativas no son alentadoras para el resto del año, aunque las valuaciones de las empresas se encuentran en valores históricamente bajos.
Si bien las acciones podrían tener una leve mejora con un contexto externo más favorable, Argentina se encuentra envuelta en dinámicas propias, por lo que creemos que se necesita no solo un escenario político benigno, sino una recuperación económica, y sobre todo, una recuperación de la confianza para disminuir el riesgo país, y que todo esto habilite una suba de precios sostenida en el tiempo.
Por eso, creemos que es mejor apostar por Cedears de ETFs (Exchange Traded Funds) en el mercado local, dolarizando los ahorros y a su vez, diversificando riesgos, con un capital inicial mínimo recomendado de entre 5.000 y 10.000 pesos.
Los temores por la inflación, luego por la guerra y ahora por el crecimiento global han impactado en el mercado estadounidense, donde el indicador de referencia S&P 500 acumula una caída del orden del 20% desde su máximo del 4 de enero. Sin embargo, la bolsa siempre da revancha, e históricamente, para quienes pueden aguantar la inversión, los índices son la mejor manera de capturar rentabilidad de largo plazo.
Optaríamos por el SPDR S&P 500 (SPY AR), un portafolio que representa las 500 acciones que componen el índice S&P 500 y que paga dividendos de manera trimestral.
Por otro lado, un instrumento que ofrece un refugio ante la inflación global es el ETF Energy Select Sector (XLE AR), formado por empresas estadounidenses de alta capitalización bursátil que desarrollan y producen petróleo crudo y gas natural, o proveen servicios a empresas de estas industrias.
Alternativamente, el sector bancario de los Estados Unidos podría tener una mejor performance relativa que otros sectores por el contexto de aumento de tasas de interés. El Financial Sector Select (XLF AR), que contiene firmas de servicios financieros cuyos negocios varían desde administración de inversiones a banca comercial o banca de inversión, puede ser también una excelente opción de inversión.
4. Cedears
Pero con una mirada de largo plazo, algunos Cedears de empresas individuales estadounidenses se encuentran en precios atractivos de entrada. Una de estas compañías es Coinbase, la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas del mundo, con más de 90 millones de cuentas.
Sus acciones se han desplomado por una combinación de causas, como las caídas de precios en el sector cryptos, además de haber publicado resultados que reflejan que están invirtiendo en crecimiento y sacrificaron algo de las ganancias temporariamente, lo que se sumó a la gran baja del índice tecnológico Nasdaq.
Sin embargo, para una persona que invierte a largo plazo y que puede dejar de mirar esta acción por 3 años, Coinbase es una compañía muy recomendable.
Otra opción recomendada por Adcap Grupo Financiero es el caso de Snapchat que está a 3 veces ventas valuada, y consideramos que ese precio es ridículamente barato. A largo plazo, es una compañía rentable y con mucho potencial.
Por último, Amazon es mucho más que un gigante del retail; es un conglomerado con muchas ventajas tecnológicas, como Amazon Web Services, desarrolla algoritmos de inteligencia artificial propios y tiene semiconductores especiales, por ejemplo. Es una compañía en la que es momento de entrar.
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