16 de octubre 2023 - 20:30

Clave para inversores: rendimientos de bonos de EEUU subieron presionados por la guerra

El Tesoro licitará más de u$s200.000 millones en letras, u$s13.000 millones en bonos a 20 años y u$s22.000 millones en valores protegidos contra la inflación a 5 años.

Rendimientos del Tesoro suben impulsados por aumento emisión de deuda pública estadounidense 

Rendimientos del Tesoro suben impulsados por aumento emisión de deuda pública estadounidense 

El rendimiento de los bonos del Tesoro subió este lunes 16 de octubre ante el aumento de las emisiones de deuda pública estadounidense y la inminencia de una ofensiva terrestre israelí en la Franja de Gaza, lo que mantiene al mercado de renta fija en una situación de cautela.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 7,7 puntos básicos, hasta el 4,706%, mientras que el retorno a dos años, que refleja las expectativas de tipos de interés, subió 3,8 puntos básicos, hasta el 5,092%.

Efecto guerra: Bonos del Tesoro a 30 años se disparan

El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subió 8,3 puntos básicos, hasta el 4,862%. Una parte muy vigilada de la curva de rendimientos del Tesoro, que mide la diferencia entre el retorno de los bonos a dos y 10 años, considerada un indicador de las expectativas económicas, se situó en -38,8 puntos básicos.

La tasa de equilibrio de los valores del Tesoro de Estados Unidos protegidos contra la inflación (TIPS) a cinco años se situaba en el 2,309%, mientras que a 10 años se situaba en el 2,372%, lo que indica que el mercado ve una inflación media del 2,4% anual para la próxima década.

Conflicto en la Franja de Gaza: ¿cómo impacta en los bonos del Tesoro?

Las fuerzas israelíes continuaron su bombardeo en Gaza después de que fracasaran los esfuerzos diplomáticos para acordar un alto el fuego que permitiera la salida de poseedores de pasaportes extranjeros y la entrada de ayuda en el asediado enclave palestino.

Los ataques aéreos fueron los más intensos hasta la fecha, cuando el conflicto entraba en su décimo día y se creía próxima una ofensiva terrestre israelí en la densamente poblada franja costera.

"Ciertamente, estamos en modo de espera. El hecho de que no haya habido un repunte en los bonos hasta ahora (el lunes) por la mañana, no hemos visto una huida hacia la seguridad", dijo Will Compernolle, estratega macroeconómico de FHN Financial en Nueva York.

El aumento de la oferta de bonos del Tesoro, el reconocimiento de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés altas durante más tiempo y el hecho de que el mercado bursátil esté funcionando bien, están empujando los rendimientos al alza, dijo Compernolle.

Según Compernolle, muchos de los grandes compradores, como los bancos, no están pujando con normalidad porque se muestran cautelosos ante la posibilidad de que suban las tasas de interés. "No se ven las pujas por estos bonos que serían coherentes con los fundamentales porque muchos de los grandes compradores están muy indecisos".

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Emisión de deuda pública: el Tesoro licitará 218.000 millones en letras más bonos

El Tesoro estadounidense prevé vender 75.000 millones de dólares en letras a 13 semanas y 68.000 millones de dólares en letras a 26 semanas el lunes, y 75.000 millones de dólares en letras a 42 días el martes.

Además, subastará el miércoles 13.000 millones de dólares en bonos a 20 años y el jueves 22.000 millones de dólares en valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) a cinco años.

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