La Fed no cedió a la presión de Donald Trump y mantuvo las tasas de interés

El mandatario de EEUU había dicho que el titular de la Fed, Jerome Powell, el hombre al que puso en el cargo durante su último mandato, había hecho un mal trabajo.

El presidente de la Fed, Jerome Powell.

La Reserva Federal (Fed) hizo oídos sordos a la presión de Donald Trump y este miércoles mantuvo sin cambios las tasas de interés en 4,25-4,5%,, tal como esperaba el mercado.

De todos modos, los responsables monetarios señalaron que los costos de endeudamiento aún caerían este año, pese a que ven un ritmo de bajas más lento, por previsiones de una inflación más alta por los nuevos aranceles de importación del Gobierno de Donald Trump.

Las proyecciones económicas trimestrales del banco central de Estados Unidos mostraron un panorama levemente estanflacionista, con una desaceleración del crecimiento al 1,4%, un alza del desempleo al 4,5% y una inflación del 3%, mucho más alta que la actual.

Si bien los responsables de la política monetaria aún prevén recortar los tasas medio punto porcentual este año, como proyectaron en marzo y diciembre, a partir de ahí reducen ligeramente el ritmo a un único recorte de un cuarto de punto porcentual en 2026 y otro en 2027, en un largo esfuerzo por devolver la inflación al objetivo del 2%.

Según las nuevas proyecciones, la inflación se mantendrá alta en el 2,4% hasta 2026, antes de caer al 2,1% en 2027, en un contexto de desempleo prácticamente estable.

"La incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido, pero sigue siendo alta", dijo la Reserva Federal en su último comunicado de política monetaria, una modificación de la redacción de mayo, en un momento más turbulento del debate comercial.

Se prevé que el crecimiento sea de 1,4% este año, frente a la tasa del 1,7% de la última ronda de proyecciones de marzo, y que la tasa de desempleo termine el año en 4,5%, frente al 4,4% previsto en marzo.

Hasta ahora, sin embargo, "la tasa de desempleo se mantiene baja y las condiciones del mercado laboral siguen siendo sólidas", dijo la Fed en su comunicado, aprobado por unanimidad.

El texto no mencionó el repentino estallido de las hostilidades entre Israel e Irán ni el riesgo que el conflicto supone para el petróleo mundial u otros mercados.

"El tono del comunicado fue mucho más constructivo que el de mayo, ya que señaló que la incertidumbre disminuyó, pero sigue elevada (en mayo había dicho que se había incrementado más). Por otro lado, indicó que el comité de política monetaria está atento a los riesgos respecto a ambos lados del mandato doble (en mayo habían señalado que los riesgos hacia una mayor inflación y desempleo habían subido)", comentaron desde Balanz Research.

Presión de Donald Trump

Mientras tanto, la Fed sigue haciendo caso omiso de la petición del Trump de recortes inmediatos de las tasas de interés, una medida que los funcionarios del banco central consideran que iría en contra de su esfuerzo por garantizar que la inflación vuelva a su objetivo del 2% hasta que finalicen los cambios arancelarios y se comprendan mejor sus efectos.

Antes de la reunión, Trump llamó "estúpido" a Powell y dijo que el tipo de interés oficial debería reducirse a la mitad, una medida que suele reservarse para emergencias económicas graves.

La tasa actual de la Fed se fijó en diciembre en el rango actual del 4,25%-4,50%. Los responsables de política monetaria se han mostrado reacios a comprometerse con un calendario para nuevos recortes dada la volatilidad de la política comercial estadounidense.