9 de febrero 2024 - 19:35

El ascenso de Nvidia: amenaza con superar a Amazon en capitalización de mercado en medio del rally alcista

En ranking de las 10 empresas más grandes del mundo por capitalización de mercado, la empresa desarrolladora de microchips le pisa los talones al gigante del e-commerce.

A pesar del éxito viral de ChatGPT, no parece que se vaya a convertir en el tipo de aplicación de consumo rompedora capaz de crear un nuevo mercado online masivo, como la búsqueda en Internet o las redes sociales.

A pesar del éxito viral de ChatGPT, no parece que se vaya a convertir en el tipo de aplicación de consumo rompedora capaz de crear un nuevo mercado online masivo, como la búsqueda en Internet o las redes sociales.

Tras haber sumado casi toda la capitalización bursátil de Tesla solo en los dos últimos meses, Nvidia vale 1,72 billones de dólares, justo por debajo de Amazon, con 1,76 billones, al cierre del jueves. Alphabet, propietaria de Google, la tercera empresa estadounidense más valiosa después de Microsoft Corp. y Apple Inc. no está muy lejos, con 1,82 billones de dólares.

Nvidia: el fundamental

La extraordinaria subida de Nvidia establece nuevos niveles de hipérbole en Wall Street, ya que los analistas han corrido unos contra otros para elevar repetidamente sus estimaciones de beneficios y sus previsiones de cotización, incluidos, en la última semana, Morgan Stanley y Bank of America. Sus acciones han subido otro 45%, o 500.000 millones de dólares, desde principios de año, lo que la sitúa cerca de borrar a Amazon y Alphabet, como se dijo anteriormente.

Sin embargo, incluso después de la última subida, Nvidia todavía puede estar razonablemente valorada. Con las estimaciones de beneficios aumentando casi tan rápido como la acción, las acciones ahora cotizan a unas 30 veces los beneficios esperados de este año, todavía modestos en comparación con su media histórica y decididamente baratos para una empresa en medio de un crecimiento de dos años que se espera que cuadruplique sus ingresos.

Las enormes oscilaciones en el sentimiento del mercado en torno a Nvidia son una lección objetiva sobre la dificultad de evaluar los beneficios de un nuevo mercado tecnológico potencialmente masivo, con un riesgo de subestimación tan grande como el de sobreestimación.

No está nada claro, por ejemplo, si la IA generativa será tan transformadora como afirman sus promotores.

A pesar del éxito viral de ChatGPT, no parece que se vaya a convertir en el tipo de aplicación de consumo rompedora capaz de crear un nuevo mercado online masivo, como la búsqueda en Internet o las redes sociales. Y en el mundo de los negocios, la mayoría de las empresas aún están en la fase inicial de evaluar si la tecnología impulsará la productividad o abrirá nuevos mercados. Es probable que la gigantesca ola de inversión que inunda este campo -y que ha elevado la fortuna de Nvidia- se agote rápidamente si esos beneficios no empiezan a materializarse este año.

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