Powell se prepara para endurecer el discurso: qué problemas puede traer para la Argentina

El mensaje del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sobre la inflación y las tasas de interés en la conferencia de banca central de Jackson Hole de este año tendrá un tono totalmente diferente. Qué se espera de su discurso.

El mensaje del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sobre la inflación y las tasas de interés en la conferencia de banca central de Jackson Hole de este año tendrá un tono totalmente diferente al que emitió en el mismo evento hace apenas un año. Qué se espera de su discurso.

En aquel entonces, Powell utilizó una serie de gráficos para ilustrar por qué esperaba que las presiones sobre los precios se redujeran, así como sus motivos para creer que una nación aún empleada por debajo de su capacidad y azotada por la pandemia del COVID-19 necesitaba el apoyo continuo del banco central estadounidense.

Si bien el escenario montañoso de Jackson Hole sigue siendo el mismo, el panorama económico cambió: la Reserva Federal dirigida por Powell combate ahora una elevada inflación con la mayor serie de suba de tasas de interés en 40 años.

Implicancias de un endurecimiento de la política económica

Ante un escenario de tasas de interés altas los préstamos se vuelven menos atractivos, ya que las condiciones a los consumidores se endurecen. De ahí, que éstos sean menos propensos a hacer grandes compras o a pedir créditos. La falta de gasto equivale a una menor demanda, lo que ayuda a mantener los precios estables y evitar la inflación.

Una economía con tasas de interés altos también provoca que la divisa de esa economía se revalorice. En este sentido, el comercio internacional también se ve afectado. Si sus socios comerciales no realizan movimientos en este sentido, la economía que tiene tasas altas gozará de importaciones más baratas.

Problemas para la Argentina

• El fortalecimiento del dólar puede provocar una caída en el precio de las commodities donde el principal ingreso de dólares a la Argentina es a través del comercio de granos.
• Con precios bajos, se complica la recaudación por menor precio del principal producto de exportación.
• Flight to quality: presiona la venta de activos argentinos
• Presión sobre las monedas de mercados emergentes
• Sube la base de para el cálculo del riesgo país, por ende a los emergentes les va a costar más caro financiarse. En el caso de las empresas, también tienden a enfrentar un mayor costo financiero para rollear su deuda o tomar deuda nueva en dólares.