Las grandes tecnológicas esperan enfrentar otra caída del 10% o más a medida que el dólar se fortalece y la Fed golpea al mercado, según una encuesta de MLIV Pulse. Se espera además que las ganancias de las tecnológicas decepcionen al mercado en 2022.
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El dólar se fortaleció la semana pasada, principalmente luego del anuncio de la Reserva Federal del aumento de la tasa de interés el miércoles pasado, como estrategia para contener la inflación. Otro factor que impacta en el fortalecimiento del dólar era la caída de la libra esterlina luego de los anuncios del Gobierno británico sobre la contracción de su presupuesto y la ampliación de su endeudamiento. Este martes 27 sin embargo la tendencia se revirtió y la libra tuvo un repunte luego de anuncios de austeridad del Gobierno y recorte de impuestos, lo que arrastró al dólar a la baja en un 0,5%.
Más de dos tercios de los 914 encuestados por MLIV Pulse piensan que las ganancias de las empresas de tecnología decepcionarán al mercado a lo largo de 2022. Las empresas corren el riesgo de que los anunciantes reduzcan el gasto a medida que la economía mundial lucha, mientras que los servicios de transmisión se enfrentan a un éxodo de suscriptores sensibles a los precios con consumidores apretándose el cinturón.
Estos dos elementos responden a los temores de recesión que ven algunos inversores ante la persistencia de las tasas de interés elevadas, que persiguen el objetivo de frenar la inflación, pero puede generar un congelamiento de la actividad económica a causa del encarecimiento del financiamiento.
Además, la inflación, aún presente en muchos países a pesar de sus políticas monetarias, suma presión sobre el costo de vida de los ciudadanos, en particular en Europa que atraviesa niveles históricos de precios que llevaron a que el Banco Central Europeo señale que habrá un nuevo aumento de tasas: "La situación empeorará antes de que empiece a mejorar", expresó la presidenta de la entidad, Christine Lagarde en una comparecencia en el Parlamento Europeo. Además esperan que los precios en el continente sigan por encima 2% en 2024 impulsados por la energía y los alimentos.
El Nasdaq 100 bajó un 31% en lo que va del año, eliminando billones de dólares en valor de mercado, ya que los inversores reevalúan el valor pospandémico de muchos modelos comerciales. Los minoristas como Amazon están encontrando que algunas de sus respuestas ante la pandemia de Covid-19, como inversiones masivas en almacenes y trabajadores para empacar productos en ellos, están regresando para morderlos. Una de las grandes logísticas de Estados Unidos, FedEx, advirtió ver un congelamiento de la actividad por la baja en la demanda.
Apple dijo que aumentará el precio de sus compras en la App Store en Asia y los países que usan el euro, ya que el valor de las monedas extranjeras colapsa en relación con el dólar. Microsoft redujo su pronóstico debido a la fortaleza de la moneda en junio. Sony advirtió a los inversores sobre el impacto de la desaceleración económica mundial, especialmente en Europa, y los efectos adversos de la fortaleza del dólar en sus resultados financieros.
Se prevé que las ganancias de Tech se queden atrás del S&P 500 en el tercer y cuarto trimestre. Se estima que las ganancias de las acciones de las tecnológicas de la información caerán un 6,6% en el tercer trimestre, en comparación con una ganancia del 3,2% para el S&P 500 general, según datos de Bloomberg Intelligence. El EPS adelantado a 12 meses del Nasdaq 100 ha caído alrededor de un 2,9% desde el 1 de junio, en comparación con una caída del 0,8% para el S&P 500.
Los inversores minoristas y profesionales también son bajistas en el metaverso. Más del 70% de los encuestados de MLIV Pulse dijeron que sabían qué era el metaverso, pero que no cambiará la forma en que interactúan con las personas y las empresas en los próximos dos años. El sentimiento no encaja con la forma en que Mark Zuckerberg describió el potencial del metaverso como "la próxima frontera" cuando cambió el nombre de su empresa de Meta (Facebook).
La compañía dijo que las inversiones en Reality Labs, la división que fabrica hardware, redujeron las ganancias operativas en 10 mil millones de dólares en 2021. Muchas empresas de tecnología, tanto grandes como minúsculas, tienen grandes ambiciones para el metaverso. Sin embargo, a pesar de la promesa de los líderes de la industria, los encuestados de MLIV no muestran entusiasmo por su potencial.
En el lado positivo, es probable que las empresas de tecnología que se centran en productos sostenibles y energéticamente eficientes se beneficien de la crisis energética sin precedentes a raíz de la invasión rusa de Ucrania. Después de que Rusia restringiera el suministro de gas natural a vecinos altamente dependientes, los precios de la electricidad aumentaron a niveles récord y los gobiernos están luchando contra un posible colapso económico. En el caso de Europa el impacto es particularmente profundo y los gobiernos impulsan medidas de ahorro de energía mientras intentan aliviar el costo de la energía sobre el costo de vida de los ciudadanos a través del congelamiento de tarifas a los consumidores o industrias.
Para los inversores, las facturas de electricidad elevadas y la escasez de combustibles impulsan el desarrollo de soluciones ecológicas. El 63% de los encuestados dijeron que creían que una crisis del gas y el petróleo alentaría el desarrollo de productos electrónicos sostenibles. "Si hubiéramos invertido más en eficiencia energética e invertido más en energía renovable, estaríamos en una mejor posición", dijo Rachel Kyte, decana de la Escuela Fletcher de la Universidad de Tufts, en una entrevista de Bloomberg TV.
"El aumento de casi cinco veces en los precios del gas en Europa durante los últimos 12 meses está brindando un buen viento de cola para los proveedores de equipos de energía limpia con compañías como SolarEdge o Enphase en camino de aumentar las ventas en más del 50% este año", dijo a Bloomberg Intelligence Senior Clean Energy el analista Rob Barnett.
Un tercio de los encuestados dijo que planeaba aumentar su exposición a las acciones tecnológicas, un poco menos de un tercio dijo que la reduciría y el resto dijo que se mantendría estable durante los próximos seis meses. La tecnología sigue siendo atractiva en algunas métricas, como la relación precio-beneficio actual en comparación con su promedio de 10 años, mientras que empresas como Apple siguen siendo grandes generadores de efectivo. La tecnología sigue siendo el sector más grande del S&P 500 y representa casi el 27% del índice.