Los ADRs de bancos y energéticas cayeron hasta 6,1%, mientras los bonos frenaron mini racha alcista

Las acciones argentinas aceleraron su caída en la últimas horas de operaciones, mientras que en el plano local el S&P Merval cayó por tercer día consecutivo.

Los bonos en dólares operaron con bajas generalizadas tras arrancar la jornada al alza. 

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Las acciones argentinas transitaron una mala jornada este jueves 29 de mayo y sufrieron una baja de hasta 6,1% en Wall Street, al tiempo que los bonos soberanos operaron con caídas generalizadas, una jornada después de la licitación de deuda en pesos, que incluyó la emisión de un título en moneda local para fondos internacionales.

En el segmento de renta variable, el S&P Merval cayó 1,5% a 2.308.055,76 puntos básicos, aunque en dólares lo hizo un 2,9%.

Los papeles líderes que más perdieron son los bancarios de la mano del Grupo Supervielle (-5,1%), Banco Macro (-4,2%), Sociedad Comercial del Plata (-4,2%), Transportadora de Gas del Sur (-4%) y Edenor (-5,9%).

En cuanto a los ADRs, el sector financiero y el energético encabezaron las mermas: Grupo Supervielle cayó 6,1%, seguido de Transportadora de Gas (-5,9%), Edenor (-5,9%), Banco Macro (-5,7%), Banco BBVA (-5,4%), y Pampa Energía (-3,9%).

Las acciones bancarias se vieron afectadas por malos balances

Al igual que el Grupo Financiero Galicia, el Banco Macro presentó ganancias por debajo de la expectativa del mercado y mostraron una performance débil. Las menores ganancias por instrumentos financieros y un deterioro en la exposición monetaria afectaron fuertemente la ganancia neta, que cayó un 59% real en el primer trimestre de 2025 frente al último del año pasado.

"La caída en el margen de interés, la ausencia de crecimiento en el apalancamiento y el aumento en los cargos por incobrabilidad presionaron a la baja el resultado operativo, que solo fue parcialmente compensado por una reducción de gastos operativos. A esto se sumó un mayor impacto del ajuste por inflación, que profundizó el deterioro del resultado final", manifestaron desde Delphos Investment.

Bonos y riesgo país

En renta fija, los bonos en dólares cerraron con bajas generalizadas tras arrancar la jornada al alza. Así, las mayores caídas las anotaron el Global 2029 y Global 2046 que cedieron 1,1%, seguido del Global 2035 (-0,7%) y el Global 2038 (-0,6%).

El riesgo país, que mide el J.P. Morgan, cerró el miércoles en 655 puntos básicos tras ceder 12 unidades.

El Tesoro colocó este miércoles el título en pesos Bonte 2030 destinado a inversores extranjeros, por el que captó unos u$s1.000 millones, con cupón del 29,5%. Esta tasa se ubicó por encima del rango de las expectativas del mercado, tratándose de una operatoria suscripta en dólares estadounidenses, a ser pagada en pesos argentinos con tasa fija y bajo legislación nacional, algo que no ocurría desde varios años atrás.

Resultó "muy buena la emisión de 'Bonte', ya que permite acumular reservas internacionales -desafío pendiente- a un tipo de cambio conveniente para hacerlo, contra deuda en pesos a un plazo y tasas razonable", afirmó el extitular del Banco Central, Guido Sandleris.

La consultora 1816 reportó que se espera "una importante compresión en el (mercado) secundario, lo que daría incentivos a otra colocación. El antecedente del 2016 fue exactamente así (...) Pensando en reservas netas, el flamante 'Bonte', al ser un titulo emitido en moneda local, suma entero para la meta de reservas" del BCRA.

Otra característica del Bonte 2030 es que presenta una opción de venta en 2027, cuando hacia fin de ese año vence el mandato de Javier Milei.

“Para el Gobierno, la operación mostró que existe interés en aumentar la exposición a la Argentina, un resultado positivo tras un año y medio de reformas. Sin embargo, la prima de riesgo sigue siendo elevada, como ya lo reflejan los bonos en dólares”, expresó Max Capital. Añadió que “creemos que el nuevo bono tenderá a operar más cerca del 26%/27% en el mercado local, ejerciendo inicialmente algo de presión alcista sobre los rendimientos largos, convergiendo en un punto intermedio”.

Además del Bonte 2030, el Tesoro adjudicó $8,56 billones habiendo recibido ofertas por $9,46 billones. "Esto significa un rollover del 100% de los vencimientos en esta ocasión", explicaron desde PPI.

El miércoles, a su vez, desde el frente externo se conocieron las minutas de la Fed que confirmaron un tono más prudente por parte del comité, que a comienzos de mes decidió mantener la tasa sin cambios. "La persistencia de la inflación sigue siendo una preocupación central, justo cuando comienzan a evidenciarse señales de desaceleración tanto en el crecimiento económico como en el empleo, lo que complicaría el escenario para futuros recortes. También en las minutas se vieron reflejadas las dudas sobre la dirección de la política fiscal y comercial", agregaron desde PPI.