La semana pasada fue signada por la volatilidad en los mercados centrales, quedando los países emergentes menos afectados en las bajas bursátiles, y el viernes no fue la excepción. Durante la mayor parte del día el índice Dow Jones se desempeñó en terreno negativo alcanzando un mínimo valor intradiario de 12.155 puntos y, desde ese nivel, empezó a recuperar paulatinamente posiciones al cierre, especialmente influenciado por las especulaciones en lo relacionado con la aseguradora de emisiones de bonos Ambac Financial Group. Esta empresa se ha convertido en la primera aseguradora norteamericana de bonos en perder la nota AAA, tuvo un rojo sin precedentes en su historia: u$s 3.260 millones en el cuarto trimestre. Ahora busca asistencia para superar la crisis, tras la depreciación de los activos tomados como garantías sobre hipotecas securitizadas. La firma había suscripto u$s 556.000 millones en paquetes de deuda municipal y privada. La semana pasada sus acciones cayeron cerca de 70% al saberse que había desistido de recolocar mil millones en vehículos de inversión estructurados, y recibió una baja en su calificación por parte de Fitch Ratings de AAA a AA. Las pérdidas del último trimestre del año pasado (u$s 31,85 por acción) elevan el rojo de todo el año a u$s 3.230 millones, lo que se refleja en la gráfica histórica de cotizaciones de la empresa a valores mínimos sin precedentes, desde su cotización en el año 1991. La quiebra de los garantes de crédito estadounidenses agravaría la crisis financiera actual, porque significaría más pérdidas para el sector financiero...
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Técnicamente a pesar de este entorno negativo en el plano financiero, y en particular de estas empresas monoline, dedicadas a respaldar emisiones de bonos municipales, el accionar del viernes de recuperación en el mercado con rumores sobre un posible rescate de la compañía, ha dejado en términos de análisis técnico configurada una señal de llave de reversión alcista diaria en precios, lo cual podrían impulsar alguna recuperación adicional en las jornadas que siguen en la valuación de esta empresa, mientras no observemos quiebres del mínimo del viernes pasado de 8.16 dólares.
Mientras ese nivel no sea perforado, en estas jornadas aguardaríamos recuperaciones adicionales de la valuación de estas acciones, teniendo como primer resistencia técnica el área de 11,35 dólares, e idealmente deberíamos de buscar la zona de 12,30/12,35 y 13,30 como escollos siguientes, siendo una superación de los mismos lo que nos lleve a considerar extensiones a la zona de 14,5/14,55 o incluso ya para superar el área de máximos de recuperación de 16,50 dólares alcanzados el pasado mes de enero. En un esquema técnico de ondas de Elliott el accionar bajista evidenciado desde ese máximo intermedio del mes de enero puede etiquetarse como una secuencia de doble zigzag, y en ese sentido, mientras 8,16 no sea perforado, esa estructura podría considerarse completa y permitir una paulatina recuperación adicional en los precios de la acción de Ambac que potencialmente podría llevarnos a superar 16,5 y en ese caso impulsar un avance mayor, hacia 18/20 dólares donde se concentrarían las mayores resistencias para esta emisora si pueden ser superadas las intermedias de 12,35 y 13,3 dólares...
En este sentido, mientras cualquier recorte intermedio de la acción quede sostenido por los soportes inmediatos de 9,9/9,575 dólares o 9,25/9,20 será favorecido que el accionar de avance evidenciado el pasado viernes haya configurado una secuencia técnica tendencial de avance, y por ello aguardaríamos hacia estos días nuevas subas de la valuación de estos activos, corrigiendo parte de las fuertes bajas de las semanas últimas. Este impulso alcista en uno de los sectores más vulnerados por la crisis financiera-hipotecaria de los Estados Unidos podría apuntalar subas de corto plazo en los principales índices, accionar por el cual seguiremos muy atentos a la trayectoria de estas empresas en las cuales estará concentrada la atención del mercado en la presente semana.
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