La tendencia alcista del oro habría sido retomada

Tedioso proceso de consolidación ha tenido el oro en los últimos 15 meses, más precisamente tras testear los máximos de 730 dólares por onza hacia mayo del pasado año 2006. Sin embargo, en la última semana, el metal ha desarrollado un consistente rally que finalmente habría roto la lateralización, indicando que el oro ya pudo haber retomado la tendencia alcista de largo plazo, aquella que dio inicio en los mínimos de 2001, y que por lo tanto el metal se encuentra ya en condiciones de retomar el alza como tendencia y buscar máximos superiores a los 730 dólares por onza hacia objetivos de 800-830, sin descartar incluso el acceso hacia niveles más ambiciosos hacia adelante.

En relación con lo comentado, pasaremos a desarrollar el análisis del metal, de donde se deducen los objetivos de alza arriba propuestos y de donde se desprenderán también niveles de soportes que deberemos tener en cuenta ante eventuales tomas de ganancias de corto plazo que puedan sucederse.

El análisis

Tras el vigoroso rally del oro observado durante los primeros cinco meses del pasado 2006, que lo llevó a valores bastante ambiciosos de 730 dólares por onza, el metal ha sufrido en los últimos 15 meses una suerte de idas y vueltas o, como decimos en análisis técnico, un proceso de consolidación que en los últimos meses ha ido acotando su volatilidad y su franja de lateralización, para finalmente encontrar una definición alcista en la última semana que pasó.

Técnicamente se considera que todo el proceso de consolidación del metal que dio inicio en los máximos del año 2006 forma parte de un proceso correctivo en triángulo, del bull market del oro iniciado en el año 2001 en torno a valores de 260 dólares por onza.

Si realizamos un etiquetado de dicho bull market podemos identificar claramente que éste se encuentra incompleto, que hasta el momento hemos visto una onda 1 mayor en el avance de 260/431 visto entre febrero del 2001 y enero de 2004, luego vimos una onda 2 en el recorte de 431/369 entre enero de 2004 y mayo del mismo año, para que finalmente desde allí se habilite la onda 3 alcista desde los mínimos de 369 a los máximos de mayo de 2006 en torno a los 730 dólares. Es justamente desde esos máximos desde donde se ha iniciado el proceso correctivo en onda 4 de la secuencia, la cual se habría desarrollado bajo la formación de triángulo con la siguiente secuencia; onda A bajista en el recorte de 730/541, visto entre mayo y junio de 2006; onda B alcista en el avance de 541/ 693,95, visto entre junio de 2006 y abril de 2007; luego la onda C bajista en el recorte de 693,95/638,9, visto entre abril y junio de 2007; posteriormente, la onda D alcista en el avance de 638,9/ 687,8 vista entre junio y julio de 2007, y por último, la onda E bajista observada de 687,8/641,8 entre julio y agosto pasado.

Si nuestra visión es correcta, entonces deberíamos pensar que desde los mínimos de agosto pasado en torno a 641,8 dólares ha dado inicio la onda 5 alcista mayor del bull market.

De acuerdo con nuestro modelo de análisis, el movimiento de avance en onda 5 tiende a recorrer el mismo tamaño recorrido por la onda de 1 del ciclo alcista. Si consideramos que la onda 1 del metal ha accedido desde valores de 260 a valores 431, recorriendo 161 dólares, la onda 5 por fuerza desde los mínimos de 641,8 vistos en agosto pasado debería mínimamente acceder hacia valores de 800-810 dólares por onza. A su vez, considerando que desde el punto de vista del análisis técnico tradicional, el movimiento en postriángulo tiende a recorrer el mismo tamaño recorrido por el movimiento más amplio de la figura de consolidación, siendo éste la onda A del triángulo con una caída desde valores de 730/541, es decir una caída de 189 dólares, entonces de allí se desprende como un objetivo más ambicioso por ser alcanzado por la onda 5 en torno a los 830-840 dólares por onza hacia los próximos meses.
En este sentido, consideramos que los valores actuales del oro son atractivos para la compra, a la espera de que el movimiento de avance hacia los objetivos de 800-840 dólares por onza hacia los próximos meses pueda materializarse.

Mientras tanto, eventuales recortes que puedan materializarse en el transcurso de las jornadas deberían considerarsemenores y limitados a soportes de 695-685 o extremo a valores de 670 dólares por onza para finalmente luego desde esos valores el accionar alcista en el oro quede rehabilitado ya en camino de los objetivos arriba propuestos.

Actualmente sólo una repentina inflexión bajista del metal por debajo de la zona de 670 dólares estará comprometiendo nuestra visión alcista para el metal y, por lo tanto, consideramos que en esos valores debería centrarse el stop de cualquier posición comprada en los actuales valores del metal.

¿QUE ESPERAR PARA LA PLATA?

Este metal ha tenido un comportamiento disímil al del oro en las últimas semanas, dado que este metal sufrió hacia comienzos del mes de agosto una fuerte caída que llevó los precios desde valores de 13 dólares hacia niveles de 11 dólares y finalmente desde allí se originó el actual avance. En este metal no podemos hablar de triángulo como en el caso del oro; sin embargo, sí resulta favorecido considerar que si el oro ha retomado tendencia alcista como principal movimiento, la plata también terminará acompañando dicho movimiento hacia adelante. En este sentido, resulta posible pensar que el proceso correctivo iniciado en los máximos de febrero pasado en torno a los 14,71 dólares haya culminado en los mínimos de 11 dólares de comienzo de agosto y que ahora desde a allí la tendencia alcista del metal haya quedado rehabilitada, no sólo con la intención de llevar los precios arriba de los máximos de 14,71 dólares, sino incluso arriba de los máximos de 2006 en torno a los 15,21 dólares por onza.

En este sentido, recomendamos estar atentos ante subidas arriba de 12,8-13,3 dólares ya que ello estará confirmando nuestras expectativas alcistas de fondo para el metal.

Solamente con caídas inmediatas debajo de la zona de 12 y luego debajo de 12,7-12,6 estará comprometiendo nuestra visión alcista favorecida para el metal y escenarios bajistas hacia adelante con objetivos inferiores a los 11 dólares por onza pasarán a ganar protagonismo. Veamos...