Mayores bajas para las Bolsas mundiales

Esta semana se inició con marcadas profundizaciones bajistas en las Bolsas mundiales. El anuncio realizado el viernes por el presidente George W. Bush de un paquete de medidas para evitar una secesión en Estados Unidos parece haber servido de poco, incluso parece haber sido tomado como un signo de confirmación respecto del mal momento que atraviesa el país, mostrando una mayor baja en la tendencia que ya traían las Bolsas mundiales y que la pasada semana habían marcado quiebres de parámetros de soportes intermedios, lo cual derivó en una profundización bajista que se agrava en esta semana en curso.

Hacia el viernes, el índice Dow Jones rondaba los 12.000 puntos de soporte técnico y psicológico, y aun cuando este lunes no se registran operaciones por el feriado norteamericano, los niveles del mercado de futuros corresponden a un quiebre consistente de esa zona de 12.000 y nos ubican entre los 11.700 y los 11.500 para el índice Dow Jones.

El poco convincente programa salvataje y de estímulo presentado por George W. Bush no cubrió ninguna expectativa, aumentó el desconcierto y las bajas del viernes arrastraron este lunes al resto de los mercados del mundo que caen en forma vertical.

¿Qué nos dicen los gráficos? Técnicamente, estos movimientos de baja habían llevado días atrás a que el índice Dow Jones perforase la zona de 12.725-12.700, donde se ubicaba un piso previo de noviembre del año pasado y ello liberó técnicamente un descenso directo al área de 12.100-12.000 puntos, que en nuestro esquema de análisis respondía al soporte que delimitaba en la gráfica semanal la parte inferior de un canal alcista, donde el índice se apoyó en la jornada del viernes y técnicamente estas bajas actuales del día lunes en las plazas mundiales confirman ese leve quiebre del viernes en un quiebre más consistente, ya dejando al Dow Jones prácticamente enfrentando el área de 11.500-11.400 como soporte más cercano en términos técnicos y sabiendo que si esos niveles son perforados, los soportes siguientes a monitorear se ubicarán en la zona de 10.700 puntos, ya ajustando 38,2% en ratios de Fibonacci de la estructura de avance acumulada desde el piso del año 2002, cercano a 7.200, y los máximos últimos en la zona de 14.200 en este índice.

De momento, la zona de 11.500-11.400 se presenta como un área de objetivo intermedio; no obstante, mientras cualquier recuperación desde allí se limite a respetar la zona de 12.000-12.300 aun las mismas serán consideradas como parciales, quedando el índice vulnerable a mostrar en estas semanas una secuencia de baja más compleja.

Fly to quality

En países emergentes, el movimiento de fly to quality también impactó en manera marcada este lunes, profundizando la dirección bajista de la semana pasada, luego de procesos laterales que dejaron a muchos de los índices más relevantes, a saber Brasil, Hong Kong, el ETF de Mercados Emergentes EEM, que se habían extendido en forma previa, buscando mayores bajas y testeando en estas jornadas la zona delimitada por el promedio móvil de 200 días, señal técnica cuyo quiebre puede implicar en estos días mayor flujo vendedor en estos países... Así, el Indice Bovespa de Brasil tuvo este lunes bajas en la apertura de 6% en relación con el movimiento del viernes, y con ello nos direcciona directamente al área de la media móvil de 200 días, siendo este rango de precios entre 30.000-29.500-29.150 un primer soporte para el índice valuado en dólares, instancias donde, además de ese promedio, se ubican un recorte de 50% a la suba anteriormentedesarrollada en el piso del mes de agosto y los máximos de fines del año pasado en 37.775, siendo perforaciones mayores de esos niveles lo que nos deje en Brasil ya objetivos más deprimidos en el área de 27.700-27.500 o 25.700 dólares de soportes siguientes.

Al mismo tiempo, otros mercados emergentes presentan también mayor recorrido para esta dirección bajista a pesar de la sobreventa evidente tras la aceleración de este lunes, y podemos tomar como un tercer ejemplo las Bolsas asiáticas. El índice de la Bolsa de Hong Kong en este sentido, Hang Seng, desde el máximo último de 31.943 puntos nos ha regresado a niveles de 23.700, accionar que en estas últimas jornadas nos ha llevado a quebrar la media móvil de 200 días, como índice de mayor aceleración bajista. Si desagregamos el movimiento de caída con una figura de triángulo en corrección previa a esta aceleración bajista última, vemos que el potencial de caída aun es mayor, siendo que el objetivo mínimo de baja que se marca con la ruptura del triángulo implicaría descensos adicionales a 21.700-21.500 puntos e incluso con el potencial de buscar la zona de 20.000 (123,6 veces el tamaño del primer tramo bajista desarrollado entre octubre y noviembre pasados) o el área de 19.500, donde tenemos los mínimos del mes de agosto de 2007 si la baja perforase esos parámetros intermedios...

Bajo este análisis es que recomendamos cautela en los mercados, sabiendo que las secuencias de descenso aún lucen incompletas en términos técnicos y teniendo en el global de los mercados la atención focalizada en la próxima reunión de la Reserva Federal... Veamos.