Deuda: Buenos Aires mejoró oferta, pero sigue sin haber acuerdo

El viernes vence prórroga de canje. Provincia -que defiende sostenibilidad- ofreció eliminar quita de capital, elevar cupones y reconocer intereses durante proceso.

Pablo López

En la previa al vencimiento el próximo viernes de la última prórroga de la invitación para participar del canje de deuda pública privada bajo legislación extranjera por u$s 7.148 millones, el Gobierno de Axel Kicillof afirmó que pese a que Buenos Aires presentó al principal acreedor “términos indicativos de una posible enmienda” que no incluyen quita de capital y mejoran la oferta inicial, los bonistas mantienen el reclamo de “términos y condiciones que son imposibles de aceptar para la Provincia”.

“Ante esta situación, la Provincia continuará planteando que cualquier acuerdo tiene que estar alineado con la realidad fiscal y la capacidad de pago genuina de Buenos Aires, contemplando el contexto macroeconómico”, recalcaron desde la cartera de Hacienda y Finanzas que conduce Pablo López, bajo la bandera de la sostenibilidad de la deuda “en términos financieros y sociales” y en sintonía directa con su par nacional, Martín Guzmán.

En esa línea, enfatizaron que “la Provincia y sus asesores han manifestado el deseo de continuar con las conversaciones de buena fe con los acreedores”. “Los acreedores son conscientes de los retos a los que se enfrenta la Provincia y esperamos que ellos reflejen ese entendimiento en sus contrapropuestas”, plantearon.

Tras concluir a las 18.30 del pasado domingo el acuerdo de confidencialidad de rigor, esa noche la Provincia cumplió con el compromiso de publicar la información restringida de las negociaciones.

Desde Hacienda y Finanzas precisaron que esa exploración de una potencial enmienda ante los asesores de GoldenTree Asset Management LP -“el principal acreedor y el más proactivo”- incluyó la eliminación de la quita de capital, la elevación de cupones y la disminución de la vida promedio, de más de 13 años a 11 años.

“Los términos indicativos de los nuevos bonos incluyen una tasa inicial para 2021 de 1% y 2,375% para 2022, cuando la propuesta de abril no incluía intereses hasta 2023. Así el cupón promedio de los bonos en dólares se eleva desde 3,5% en la propuesta original a 4%”, sostuvieron en despachos provinciales.

Además -“preservando la buena fe”, recalcaron- incluyeron un reconocimiento de “los intereses contractuales devengados por los bonos elegibles durante todo el proceso, en los términos y condiciones de los nuevos bonos, a aquellos inversores que aceptaran participar en la invitación”. Se trata de cerca de u$s 670 millones.

“Así, la Provincia indicó que dedicaría pagos por casi u$s 1.800 millones por encima de la oferta original al repago de los bonos bajo legislación extranjera en el período 2021-2030”, precisaron desde el Ministerio, luego de que se intensificaran las conversaciones con ese acreedor durante los primeros meses de este año, para derivar luego en conversaciones restringidas.

Sin embargo, y pese a haber presentado “términos indicativos de una posible enmienda a la invitación vigente” que “evidencian un esfuerzo importante de la Provincia para responder a las demandas de los acreedores en la mayor medida posible, sin perder la meta de asegurar la sostenibilidad de los compromisos asumidos por la Provincia”, no lograron arribar a un entendimiento.

“Pese a la mejora en el valor total del paquete, los bonistas continúan reclamando concesiones que en nada aportarían a la solución real del problema de la deuda provincial”, recalcaron desde el Ministerio bonaerense. “Se han solicitado términos y condiciones que son imposibles de aceptar para la Provincia, incluyendo tasas de 7,5%, valor equivalente al cupón promedio de la deuda que se está reestructurando”, resaltaron.

En ese marco, desde Hacienda afirmaron que desde que se realizó la oferta pública -el 24 de abril del 2020- la Provincia “mantuvo numerosas reuniones y conversaciones con representantes de los principales acreedores y sus asesores”. “Actualmente el diálogo con los inversores sigue abierto a pesar de que finalizaron las conversaciones restringidas; desde la Provincia se ha mantenido la claridad para comunicar las restricciones económicas, fiscales y sociales, y se espera que esto pueda reflejarse en nuevas contrapropuestas”, dijeron.

Ante este escenario, López resaltó que “esto demuestra que en el camino recorrido hasta acá, la Provincia -en sintonía y en forma coordinada con el Gobierno nacional- está comprometida con mantener la sostenibilidad de la deuda pública y está haciendo sus mejores esfuerzos para poder llegar a un acuerdo con los acreedores privados externos”.