EE.UU.: se retrasa la siembra de maíz

Se encuentra implantado 27% del área con maíz, comparado con 10% de la semana anterior.

La siembra de maíz en los Estados Unidos sigue relativamente demorada. Hasta el momento se encuentra implantado 27% del área a dedicar con este cultivo, comparado con 10% de la semana anterior y 59% de lo que resulta habitual a esta altura del año. Los operadores saben bien que las condiciones climáticas deberán ser buenas de ahora en más para alejar la amenaza de alguna merma en el escenario productivo inicialmente proyectado. Nuevas demoras en la marcha de la siembra implican también la posibilidad de alejar un escenario de rendimientos óptimos, que podrían hacer extender la cobertura de los usuarios finales, circunstancia que se podrá reflejar en mejores precios en Chicago.

Los productores norteamericanos no se encuentran muy proclives a vender por el momento y siguen aguardando mejores cotizaciones. El mercado climático de esta temporada estadounidense llegó prematuramente y con una fuerza no observada desde 1993, cuando la siembra de maíz se demoró también por exceso de humedad, como en esta campaña.

De persistir esta demora, una parte del área que se iba a dedicar con maíz migrará hacia la soja, aunque de un modo limitado, ya que las disponibilidades de semilla no resultan a esta altura muy abundantes.

Desde 1985 hubo en los Estados Unidos seis campañas en las cuales la siembra de maíz no alcanzaba a cubrir 35% del área al 4 de mayo. En cuatro de esas seis campañas la siembra final cayó por debajo del objetivo reporteado por el Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) en su informe de marzo, aunque aquí cabe señalar los adelantos recientes que hubo en maquinaria agrícola, que permiten sembrar grandes extensiones en muy poco tiempo. En lo que no existe coincidencia es en el rendimiento final ocurrido en esas campañas, ya que en tres de ellas los rendimientos fueron superiores al promedio y en los otros tres fueron inferiores. La posibilidad de una mayor siembra de soja en los EE.UU. es compensada por el conflicto en la Argentina, que nuevamente restringirá sus ventas al exterior. La analista de oleaginosas de Prudencial Bache, Anne Frick señaló que la situación argentina es la única noticia alcista con la que cuenta el mercado de soja en la actualidad, aunque el informe de las existencias finales de los EE.UU. dieron cuenta de un uso superior al que la mayoría de los especialistas contabilizaba, en el balance de oferta y demanda revelado el viernes.

La semana pasada volvió a instalarse en el mercado el debate sobre las materias primas y su futura evolución. Muchos especialistas señalaban que la Reserva Federal de los EE.UU. no volverá a generar nuevos recortes a la tasa de interés. La reciente política de disminuirla periódicamente ante la crisis de las hipotecas, fue positivo para los mercados de materias primas, ante el debilitamiento que experimentaba el dólar ante cada recorte. Si el vaticinio de estabilidad en las tasas de interés se materializa, es probable que los primeros signos de fortaleza del dólar se acentúen con el correr del tiempo, con el correspondiente efecto negativo para las plazas de materias primas.

Récord

De todos modos, hubo nuevos récord en las cotizaciones de algunos commodities como los futuros relacionados con energía. El petróleo superó los u$s 125 por barril, fuertemente influenciado por un reporte de Goldman Sachs que indicaba la posibilidad de ver precios de crudo de entre u$s 150 a u$s 200 en el curso de los próximos 6 a 24 meses.

Contrariamente, en otros mercados se evidenciaron algunos síntomas de debilidad, como las plazas de metales preciosos, en las que el oro alcanzaba recientemente el nivel de precios más débil de los últimos 4 meses. También el cobre, el café, el arroz, el cacao y el azúcar comenzaron a transitar un canal de cotizaciones descendente que hacen pensar a algunos que -la hasta ahora acertada estrategia- de «vender dólares y comprar materias primas» va languideciendo en el corto plazo.

El mercado de arroz fue tal vez el mejor ejemplo de cómo una plaza, aún con fundamentos constructivos -como el hecho de contabilizarse las disponibilidades mundiales más bajas en tres décadas- es abandonada con extrema celeridad por parte de los fondos especulativos, generando un marcado deterioro en las cotizaciones, luego de haber alcanzado un récord en la segunda mitad de abril.