Se espera debilidad para el maíz

Un mercado externo flojo para el maíz se vislumbra en el corto plazo. La presión de la entrada de la nueva cosecha y las agresivas ventas al exterior realizadas por Brasil implican valores para el mercado doméstico debilitados. Durante el presente ciclo, en razón a una cosecha absolutamente récord, Brasil ha concretado exportaciones por un total que supera ría las 3-3,5 mill./t mientras que durante el año pasado im-porto 1,5 mill./t desde nuestro país.

Fácilmente podemos observar cómo de un ciclo a otro la demanda potencial para los primeros meses del año se ha visto reducida en 4,5 mill./t.

Para el segundo semestre del año, sin embargo, es de esperar una paulatina recuperación en las cotizaciones domésticas.

Demanda interna

En Brasil, las necesidades de recomposición de stocks e incrementos en la demanda interna limitarían nuevas ventas. Adicionalmente, los problemas energéticos en ese país limitarían la producción de harina de soja para alimentación animal y con ello se observaría una mayor demanda doméstica de maíz.

En tanto, es de esperar que los mercados del sudeste asiático continúen presentando interés en mercadería libre de starlink y aparentemente China no sería lo suficientemente competitiva como para colocar un volumen de exportaciones adicional significativo. Con un saldo exportable 00/01 inferior al ciclo anterior (10,3 v 11,8 mill./t), si se confirma el potencial de demanda proyectado, ya se habrían visto los niveles de precios mas débiles del presente ciclo comercial.

Actualmente ya han finalizado las labores de implantación en EE.UU., sobre una intensión de siembra que de acuerdo a los últimos datos del USDA presentaría caídas de 4% respecto del ciclo anterior.

Con rindes normales, esa menor área significaría una producción '01/'02 con reducciones de 10 mill./t; sin embargo, ello aún no impide un mercado externo bajo negativa presión sobre los valores si el desarrollo climático es normal.

Los stocks finales '00/'01 finalizarán en niveles muy elevados (alrededor de 50 mill./t) debido a una muy débil demanda de exportaciones registrada (consecuencia de los pro blemas relacionados al «star-link» en EE.UU. y la fiebre aftosa a nivel global), e igualmente las necesidades proyectadas por el mercado para el nuevo ciclo son flojas con lo cual los stocks continuarían muy holgados con su consecuente efecto negativo sobre las cotizaciones.

Dada un demanda tranquila, en el corto plazo, la posibilidad de un cambio en la tendencia de precios estaría relacionada por un desarrollo climático desfavorable que complique la evolución inicial de los cultivos.

Cultivos

Si bien durante la última se-mana en ciertas áreas del Corn Vaho se registraron excesos de humedad, desmejorando el estado general de los cultivos, los últimos pronósticos son mas favorables y con ello la posibilidad de que la situación se corrija rápidamente, en función a sus proyecciones de oferta y demanda (con una mayor caída de área y una demanda mas firme que el USDA) estima que el futuro diciembre CBOT presenta riesgo de bajas hasta la zona 1,90 u$s/bu. (74,8 u$s/t) hacia el fin del verano/inicios del otoño norteamericano, pero si el mercado confía en los fundamentals proyectados por el USDA las posibilidades de bajas se profundizarían hasta la zona de 1,75 u$s/bu. (68,9 u$s/t). Al presente, sólo la decisión tomada por el presidente de EE.UU. de renovar el convenio con China como nación mas favorecida impone bases más sólidas para un mercado más firme en el largo plazo.