Sólo incidente climático puede recalentar la soja

Solamente un incidente climático severo en los EE.UU. podría lograr volver a obtener los precios a los que cotiza la soja vieja en Chicago. La posición julio logró un máximo de u$s 10,64 por bushel (u$s 391 por tonelada), precio alcanzado el 5 de abril de este año. Por otra parte, cabe tener en cuenta que la relación de precios entre las posiciones julio -a punto de finalizar su operatoriay noviembre (que refleja las cotizaciones de cosecha nueva) alcanzaba en algún momento de esta semana abreviada casi u$s 130 de diferencia, la mayor alcanzada en 31 años.

Los recientes inconvenientes suscitados en China en torno a las demoras en descargar buques provenientes de países exportadores de soja, la nula rentabilidad de sus procesadores y algunos temores en torno a la desaceleración en su crecimiento económico determinaron un fuerte freno y un retroceso en el nivel de las cotizaciones. Aun así, la mayoría de los analistas estadounidenses estima que las nuevas medidas impuestas por China relativas a su política sanitaria tienden a disminuir, pero no a suspender, su agresiva política de importaciones.

El clima en los EE.UU., principal productor de soja del mundo, se sigue comportando de modo benéfico, aunque cabe consignar que lo mismo acontecía el año pasado a esta altura. Otro elemento negativo para las cotizaciones de la soja es que, a partir de los buenos precios alcanzados en el último año, varios países productores incrementarán sus áreas de siembra en oleaginosas, con la casi segura excepción del girasol.

La siembra que seguramentecrecerá con mayor fuerza es precisamente la de soja. Existen, además, algunos factores positivos para sostener al mercado, o al menos para vislumbrar un futuro no tan negativo para el mediano plazo. En primer lugar, los fletes han bajado dramáticamente desde el pico alcanzado en febrero de este año, no obstante la relativa mejora experimentada en el tramo inicial de esta semana.

El menor costo de los fletes estimula el flujo de importaciones, con un abaratamiento en los valores CIF de cada país demandante. En segundo término, la cotización del dólar en el ámbito internacional sigue siendo floja, lo que alienta también las importaciones de materias primas.

Además, aunque la cifra de stocks trimestrales de los EE.UU. revelada recientemente por el USDA haya resultado ser bajista -de acuerdo con lo esperado por el mercado-, no hay que olvidar que es la más baja desde el año 1977.

Finalmente, las economías mundiales y la de los EE.UU. parecen seguir creciendo, lo que también determina mejor calidad de vida en las economías más emergentes.

En maíz, el clima en los EE.UU. también está jugando un rol fundamental, con los cultivos en el inicio de la crucial
etapa de polinización sin mayores inconvenientes y con buen caudal de humedad. Esta etapa crítica se encuentra un poco adelantada en virtud de haberse implantado los cultivos tempranamente.

El USDA informaba que ya se encuentran polinizando 19% de los cultivos; esta actividad llegaba a 7% el año anterior a esta altura. El USDA daba a conocer también que esta semana los cultivos de maíz «buenos a excelentes» alcanzan 73%, 2 puntos porcentuales por encima de lo ponderado la semana anterior, lo que determinó un clima de mayor tranquilidad en las cotizaciones de Chicago. En soja, los cultivos «buenos a excelentes» llegaban a 67%, contra 66% de la semana anterior.