Ahora, un megacanje en euros

Con el test de LETES ya superado, en el Ministerio de Economía ya preparan las próximas emisiones de bonos y operaciones en el mercado de capitales. Entre las prioridades figuran -como adelantó ayer este diario-la emisión de un título entre las AFJP y el canje de bonos en euros, ambas operaciones comprometidas en el blindaje que obtuvo la Argentina en noviembre pasado.

Julio Dreizzen, subsecretario de Financiamiento, señaló que «la reapertura del bono Global para las AFJP la hacemos de forma independiente del mercado internacional, con lo cual no habrá mayores inconvenientes». El aumento del riesgopaís, que ayer otra vez superó los 900 puntos básicos, no será obstáculo para realizar la operación.

Según los cálculos de Hacienda, estas operaciones podrían dejar un total de 1.000 millonesde dólares adicionales hasta fin de año. La intención es reabrir el flamante Global 2031, título surgido del reciente megacanje, que por su duración es el preferido de las AFJP. El monto de la nueva emisión podría superar -según fuentes del mercado-los u$s 300 millones.

Por su parte, Federico Molina, director de la Oficina de Crédito Público, señaló ayer en Rio de Janeiro a la agencia «Bloomberg» que la Argentina podría anunciar la semana que viene la emisión de nuevos bonos en euros para canjearlos por otros títulos similares que vencen a mayor plazo.

Claro que el monto de la operación será muy inferior a los dos últimos canjes efectuados por la Argentina. El último fue por un monto superior a los u$s 29.000 millones e incluyó a prácticamente todos los bonos en dólares y pesos del gobierno nacional.

La diferencia sustancial con los bonos en euros es que éstos no están en manos de tenedores locales. Se trata de títulos que, en su gran mayoría, están en manos de bancos de inversión europeos, lo cual complica la realización de un canje.