Alerta en Wall Street por la ola de datos sobre economía de EE.UU.

Ben Bernanke

Se espera que los mercados financieros muestren una alta dosis de volatilidad a lo largo de la semana, principalmente, por la gran cantidad de datos que se divulgarán sobre el desempeño de la economía de Estados Unidos. Además, se empezarán a conocer los balances trimestrales que reflejarían el verdadero impacto de la crisis hipotecaria.

El miércoles se conocerá la inflación «core» (aquella que excluye alimentos y energía debido a su alta volatilidad) de diciembre. El consenso entre los analistas de Wall Street es que se ubicará en torno a 0,2%. Este dato, junto con el de la suba de precios mayoristas que se conocerá mañana, son los de mayor relevancia ante la reunión de la Fed, que tendrá lugar el 29 y 30 de enero. Allí decidirán si se baja o no, y en cuánto, la tasa de interés de referencia.

Ante una aceleración de la suba de precios, la Fed tendría menores incentivos en bajar la tasa ya que al disminuir el costo del dinero, estaría acelerando la inflación. Si este fuera el caso, caería como un balde de agua fría a los analistas que ya están proyectando una baja que podría alcanzar 75 puntos básicos, dejándola en 3,50%.

Así lo señalan los futuros negociados en la Bolsa de Chicago, que el viernes le adjudicaban 34% de probabilidad a este escenario. El restante 66% afirma que el descenso será de 50 puntos básicos llevando el costo del dinero a 3,75%, aunque para el 18 de marzo, todos concuerdan que la tasa estará en 3,50%. Para mayo, 34% de los futuros señala que bajará a 3%.

Este incremento en las perspectivas de baja se debe principalmente a las palabras de Ben Bernanke, presidente de la Fed, quien la semana pasada señaló que la entidad estaba lista «para tomar medidas sustantivas adicionales conforme se requiera».

Incluso, ya circulan algunos informes en Wall Street que señalan que la Reserva Federal podría incluso bajar las tasas, de manera sorpresiva, a lo largo de esta semana. Así figura en el informe de Medley Global Advisors, influyente fondo de los Estados Unidos. La divulgación de dicho documento tuvo un fuerte impacto en las últimas horas de sesión del viernes ya que dicho grupo, a pesar de su bajo perfil, tiene una gran influencia entre los inversores.

Ansiedad

Además, los principales analistas de Wall Street esperan ansiosos el 28 de enero, día en que se llevará a cabo el discurso del Estado de la Unión. Se espera que allí el presidente norteamericano, George W. Bush anuncie su tan esperado programa de incentivos fiscales con el objetivo de impulsar a la deprimida economía. Según los rumores que circulan por los mercados, el plan prevé una rebaja en los impuestos y un aumento del gasto en aproximadamente u$s 100.000 millones.

Además, se cree que tanto la Cámara de Diputados como el Senado ya han dado el visto bueno al proyecto.

Sin embargo, algunos analistas estiman que en este contexto no será suficiente para revertir la débil situación. Refuerzan su posición al señalar los débiles datos de esta semana. Mañana, las ventas minoristas de diciembre, mes de mayor consumo en los EE.UU. no mostrarán expansión alguna. Esto reflejaría que el gasto en consumo,lo que representa dos terciosde la economía norteamericana, se está desacelerando. Ya Goldman Sachs había advertido en un informe que EE.UU. ya estaba en recesión.

El miércoles, la producción industrial mostraría una baja de 0,2% mientras que el jueves se informarán los pedidos por seguro de desempleo. El consenso es que sumarán 335.000 solicitudes. Este se acerca cada vez más a los temidos 400.000 pedidos por semana, valor en el que se considera que la economía está en recesión.

Para finalizar, el viernes se informará la confianza del consumidor. Se espera que ésta haya mejorado hasta los 74,7 puntos desde los 74,5 unidades de diciembre. Sin embargo, este dato viene decepcionando a los analistas ya que mes a mes arroja un resultado menor al consenso. Para el último mes de diciembre se esperaba que se ubicase en 76 puntos. Por su parte, los bancos Citigroup y Merrill Lynch informarán sus resultados, así como el conglomerado General Electric y la firma de servicios tecnológicos IBM.