Bajaron fuerte las tasas

Las tasas de interés interbancarias cayeron fuerte ayer ante la inyección de fondos por parte de algunos bancos oficiales. Así, y luego de que la plaza financiera ya computara los nuevos niveles de encajes (que aportó al sistema financiero más de 1.650 millones de pesos), los niveles del call money registraron una caída de más de 50 por ciento con relación a la jornada anterior y se negociaron a 10% anual promedio.

Al cierre de las operaciones, las tasas interbancarias en pesos se negociaron en los niveles similares a los de principios de marzo pasado.

Distracciones

Si bien hubo algún que otro banco público distraído que abrió las operaciones pagando entre 25 y 30% anual, rápidamente las tasas comenzaron a acomodarse a la mayor liquidez que ayer se vio en el mercado financiero.

Para la primera línea, el call money se operó en 10% anual promedio (anterior, 22%); mientras que las entidades de segundo nivel consiguieron financiamiento a tasas de 12% anual promedio (contra 27% del miércoles). De todos modos, cabe señalar que en la segunda línea hubo bastantes operaciones a 15 por ciento anual.

Los negocios en dólares se pactaron entre 8,5% y 10% promedio en función de la calidad crediticia de la entidad tomadora. En la jornada precedente, estas tasas de primera y segunda línea en dó-lares se ubicaron en 9% y 11%.

El impacto de la baja del call money fue menor en los rendimientos ofrecidos a los ahorristas, debido a que aún se percibe cierto retiro de depósitos. Sólo de los fondos comunes de money market (que invierten en plazos fijos) se cancelaron en una jornada más de 100 millones de pesos. Otro dato que refleja la incertidumbre reinante es que el diferencial de tasas de interés en pesos y dólares (spread) se mantiene elevado en 3 puntos.

Reservas

Un dato alentador provino ayer por el lado de las reservas internacionales del Banco Central, que en la primera jornada del mes subieron en 326 millones de dólares (a 30.469 millones). Sin embargo, a la hora de analizar la fuente de crecimiento, se observa que las reservas líquidas cayeron 184 millones de dólares, descendiendo a 21.740 millones, mientras que la tenencia de títulos públicos en manos del Central creció en más de 300 millones de dólares. Así, junto con un aumento de 197 millones de dólares en los encajes bancarios en el exterior, se explica el aumento de las reservas.